2013信托理财 基建类信托或成首选

　　近期媒体纷纷盘点2012年理财市场，大多对苦逼的投资者抱以深切同情。过去一年，不仅仅是投资股票、基金、期货不赚钱，而且几乎投资什么都不赚钱，投资者原本勤奋的理财，以为“你不理财，财不理你”，结果却是置身于“你越理财，财越离你”的悲剧之中。

　　但上帝是公平的，它在关上了一扇门的时候，也为投资者打开了一扇窗。因为“刚性兑付”的行业自律，固定收益类信托产品以8%—11%的年化收益率，在2012年成为投资者心中的“挖财”明星。

　　固定收益类信托仍是主角

　　在第三方理财机构日出财富管理公司2013年投资策略发布会上，该公司财富管理部总经理苏飞对《投资与理财》记者说：“2013年经济形势还不是很明朗，固定收益类产品仍将成为理财市场的主角，投资者可以继续关注收益相对稳定的固定收益类信托产品。”

　　在采访中，有投资者告诉记者，2013年还会继续投资固定收益类信托产品。“以前买房子、买股票、买基金赚了一些钱，但现在经济形势不好，只要这些钱能保值就可以了，信托10%的收益，是个不错的选择。”该投资者如是说。

　　不可否认，投资者追捧固定收益类信托产品，最根本的原因还是“刚性兑付”的行业规则。虽然市场上对信托的“刚性兑付”褒贬不一，但因为其为投资者取得了较为稳定的收益，相比这些年其它理财产品大多亏损的状况，此类产品独有的收益魅力吸引着越来越多的投资者。

　　但目前市场上对信托“刚性兑付”是否取消问题的争论，也是愈演愈烈。对此，有业内专家对记者表示：“刚性兑付在短期内还不会取消，毕竟要考虑对信托业整体信誉的影响。即便是取消，也会提前通知投资者。”

　　基建类信托靠谱指数高

　　虽然投资固定收益类信托产品在2013年是个不错的选择，但房地产信托、基建信托、工商企业信托、矿产信托、艺术品信托等种类繁多的产品，也让投资者有点挑花眼，不同产品的潜在风险也各不相同。

　　2012年年底，开发房地产信托最为“勇猛”的中融国际信托有限公司因为“青岛凯悦中心信托贷款集合资金信托计划”不能正常回款，最终不得不走向拍卖抵押资产的道路，成为业内信托资产拍卖的首例。

　　青岛凯悦案例的“现身说法”，无疑给信托公司和投资者都敲响了警钟。

　　那么，哪类固定收益类信托产品比较靠谱呢?

　　申银万国证券研究报告指出，2013年房地产信托将迎来兑付高峰;矿产信托项目初期融资担保严重依赖采矿权估值，不确定性大，煤价下行致行业风险积聚;工商企业类信托整体风险收益居中……

　　而艺术品信托也将在2013年迎来集体兑付风险，其它另类信托大多投资者又看不懂，而在稳增长和城镇化政策影响下，有政府担保的基建类信托在2013年的优势明显，或许对投资者来说是个不错的选择。

　　正如日出财富管理部总经理苏飞所说的那样：“即便有‘刚性兑付’保障，投资者在选择固定收益类信托产品时，也应该选择那些投向熟悉行业的产品。那些看不懂的不去碰，或者找个专业的机构咨询后再做决定。”

　　对于国内的投资者来说，用挂钩基金、股票或汇率的结构性产品来博取高收益，势必也要承担相应的高风险。但现在许多外资银行在设计产品时，考虑到客户对亏损的顾忌，会用保本或部分保本的设计来吸引客户。总体看来，2013年这些结构性银行理财产品的收益率达到8%的希望较大。

　　2013银行理财 结构性保本挂钩产品蕴“财”机

　　“2012年，要想靠投资赚钱真不容易!”这是许多投资者近一年来的心得体会。当你高喊着“你不理财，财不理你”而投资各种理财产品时，结果却发现是“你理财，财修理你”。

　　瞧，整个2012年的资本市场都弥漫着一股寒意。投资房产的火热一去不复返了，股票跌得直穿“钻石底”了，银行理财产品的收益也降了，就连持续了11年的黄金大牛市，如今也是迈不动步了。

　　尽管和2011年相比，2012年的银行理财产品收益出现了一定的下降，预期收益率普遍设置在4%~5%之间，但作为一种常见及收益稳健的理财方式，购买银行理财产品仍是投资者的首选。

　　银行理财产品曾在2011年火热，在2012年趋于理性，到了2013年，银行理财的“挖财”机会又会在哪里呢?

　　选择保本的结构性产品

　　虽然人民币的1年期存款基准利率只有3%，但是，不少外资银行的人民币理财产品潜在收益率却高达8%以上。其中，结构性产品居多。

　　对于国内的投资者来说，用挂钩基金、股票或汇率的结构性产品来博取高收益，势必也要承担相应的高风险。但现在许多外资银行在设计产品时，考虑到客户对亏损的顾忌，会用保本或部分保本的设计来吸引客户。也就是说，最差的情况也就是只有本金，而没有收益。但同时呢，又获得了一个博取高收益的机会。

　　如法兴中国推出的“1年期一篮子股票挂钩人民币投资产品”，到期时获得了6%~10%的收益;东亚银行[30.15 -1.15%]推出的“‘步步为盈6’精选石油股II保本投资产品”，到期时也获得了6%~10%的收益。

　　“对于结构性产品来说，其主要原理在于内嵌的期权机制。期权可以帮助改变收益结构，一来可以运用杠杆提高收益比例，二来也可以限制风险。”星展(中国)个人银行投资产品部的一位员工如是说。

　　“选择结构性理财产品，不能单纯地就收益率进行比较，而是应该关注产品的挂钩标的、收益结构的设计、对市场预期的判断。”一位资深的银行理财顾问提醒道。

　　选择中长期的外币理财

　　自2012年7月份以来，各大商业银行陆续下调了外币存款利率。为缩小境内外外币存款的利差，7月13日，建行开始下调外币存款利率。随后，中行、农行和工行分别下调了美元、欧元的外币存款利率。不久后，外资行汇丰、渣打也加入了下调利率的队伍。

　　在外币投资空间收窄的情况下，外币理财产品是否还具有投资价值?

　　普益财富研究员方瑞认为：“持有外币的投资者仍可选择外币理财产品，毕竟理财产品的收益率相比外币存款利率还具有优势。同时，投资者最好选择中长期理财产品，以锁定较高的收益率。”

　　在外币理财产品中，美元、澳元等中长期的理财产品在2012年都取得不错的收益。《投资与理财》记者曾统计过，在2012年11月份到期的银行理财产品中，收益率在7%以上的理财产品共有10款。其中，人民币产品占3款，澳元产品占7款。而收益最高的是星展银行发行的一款澳元理财产品，期限为2年，挂钩标的为澳元6个月兑换票据平均中间利率。该产品在2012年10月29日到期时，实现了最高年化预期收益率12%，两年获得了24%的收益率。

　　选择季末推出的产品

　　在经历2011年的单边上行和2012年的单边下降走势之后，银率网预计2013年银行理财产品收益率表现将趋平稳，趋势性变动的可能性较小，季节因素的影响将更突出。

　　银率网分析师认为，银行理财产品收益率的季节特征较明显，季末和年末时期许多银行会通过提高理财产品预期收益率以加大吸储力度，从收益率角度看是投资银行理财产品的良好时机。

　　受到全球经济复苏乏力、区域性局部性战争乌云密集等消息影响，2013年金价会在每盎司1600-1900美元之间波动，其中的波段性投资机会，值得投资者一挖。