同时，唯品会将品牌特卖定义为限时特卖，这种模式被称为闪购，最早由法国电商网站Vente Privée发明，以限时特卖的形式，定期定时推出知名品牌商品供会员抢购，每次持续5-10天，先到先买，限时限量，售完即止。顾客必须指定时间内付款，否则商品会重新放到待销售商品的行列里。2012年唯品会推出29207场限时特卖会，每场特卖会持续5天。

　　闪购模式让唯品会的销售周期更短，销售过程更快，商品吞吐量大，唯品会专门为此开发了独特的仓储模式和IT系统。每7天唯品会仓储中的货品就会全部更换，而京东这样的B2C要20天左右。如果传统电商介入该领域，需要重新打造不同的仓储物流和IT系统。随着公司合作品牌商越来越多，仓储中心的建设和利用率提高，单件费用持续下降，有利于提高运营利润。

　　众多品牌商需要依赖唯品会清理库存，除价格上给予较大折扣之外，同时多数采用代销模式，卖不出去仍可退回给厂商，唯品会只需要预付部分押金，这种运营模式使得资金使用效率大为提高，在零售行业，这属于一种典型的OPM运营策略。

　　所谓OPM(Other People’s Money)策略，是指企业充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，将占用在存货和应收账款的资金及成本转嫁给供应商的运营资本管理策略。OPM策略的本质是利用供应商的钱做生意。衡量OPM策略是否有效的关键指标是现金转化周期，计算公式如下：现金转化周期=(存货周转天数+应收账款周转天数)-应付账款周转天数。

　　现金转化周期越短，表明企业在运营资本管理中所采用的OPM策略越成功。成功的OPM策略不仅有助于增强企业的财务弹性，还可增加经营活动中产生的现金流量。

　　沈亚表示，由于预付保证金低，卖不出的商品可以退给供应商，库存周转快， 使得唯品会对运营资金要求比较低，现金转化周期持续缩短，2009年、2010年和2011年唯品会的现金转化周期分别为67天、8天和-14天。也就是说，唯品会的日常运营不需要动用自有资金，而是通过占用供应商资金就可应付自如，这得益于唯品会的议价能力。

　　护城河

　　在2007年致股东信中，巴菲特说：“一家真正伟大的公司必须有一条坚固持久的护城河，保护它的高投资回报。资本动力学决定了竞争对手会不断进攻那些高回报的商业城堡。因此，坚固的防御，例如成为低成本制造商或持有一个强大的世界性品牌，对于持久的成功来说至关重要。那些自我保护措施不足的公司会很快在竞争中败下阵来。”

　　随着唯品会的成功，服装库存市场的价值逐渐被众多电商网站认可，当当网推出“尾品汇”，凡客推出“特卖汇”，京东与天猫也在酝酿推出闪购频道。那么唯品会的“护城河”在哪里?

　　在沈亚看来，虽然越来越多的大型电商网站开始关注尾货特卖，但京东、当当等多数B2C电商采取平台模式，若经营特卖频道，考虑到品牌商的品牌保护意识，将正价商品和低折扣商品在同一个网站下销售，将对品牌造成伤害，品牌商将更愿意在唯品会这样的独立平台清理库存。

其次，当当“尾品汇”与唯品会虽然都是品牌特卖，但是当当“尾品汇”采用的是第三方平台模式，即商品信息更新、发货、退换货等都是由第三方商家自行处理，“尾品汇”在当当的定位，仅仅是一个专做特卖的频道。唯品会所积累下来的供应商关系、复杂的库存管理模式以及用户忠诚度，都是“尾品汇”所不具备的。当然，服装库存市场相当大，唯品会一家无法垄断整个尾货市场，但互联网规模效应已经在唯品会身上慢慢呈现，领先者将享受议价能力，并节