企业年金获政策红利 超千亿元资金入市指日可待

　　“从目前的情况来看，企业年金在资本市场当中的作用是很小的，企业年金结余的基金总额刚刚跨过5000亿元人民币，而按照有资格持有证券市值的比例大概只有30%，而这30%的资金进入到拥有庞大资金的股市当中所产生的效果必然是十分微小的。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新[微博]在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　去年年底，证监会明确表示，下一步将支持企业年金通过专业公司入市，实现保值增值，并进一步加快推进长期资金入市。

　　对于企业年金来说，2013年是其发展道路上重要的一年，中国版“401K计划”的推行、人力资源和社会保障部联合银监会、证监会及保监会还发布了《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》和《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》等政策都将进一步推动企业年金的发展。根据人社部官网公布的数据显示，去年二季度末全国企业年金积累基金5366.65亿元，实际运作金额5161.4亿元。

　　而面对当前企业年金发展的种种瓶颈，董登新分析指出，要想使企业年金在资本市场中发挥更大的作用，就要使目前发展严重滞后的企业年金在规模上有所突破，现阶段的企业年金发展的主要瓶颈就是规模相对较小，这与目前的股票市值相比基本可以忽略不计。

　　董登新认为，以美国为例，其企业年金的规模要超过其股票的市值，而目前我国的企业年金规模是撬动不了股票市值的。我国在企业年金发展上首先要转变养老观，做大补充养老，目前企业所看重的是基本的社保，但是对于补充养老却没有意识，这就使得企业年金的规模无法做大。

　　“企业年金如果做大，将对资本市场带来重大的影响，所以我国需要培养这方面的机构投资者，在企业年金和风险投资基金方面做大做强，这对资本市场持续稳定的发展是至关重要的。”董登新强调。

　　中投顾问宏观经济研究员马遥也在接受《证券日报》记者采访时表示，在现有资本市场中，企业年金所起的作用微乎其微，诸多限制使得企业年金无法实现高效率运作周转，资金闲置造成了巨大的资源浪费。而国家层面放开企业年金入市的决心非常坚定，未来企业年金将有步骤、分批次的进入资本市场，超过千亿资金的进入必能带动资本市场大幅走高。

　　而对于企业年金入市将给资本市场带来什么样的影响，马遥分析认为，从理论上分析，大批资金的进入必能推动资本市场由熊转牛，整个市场也将因此而“重获新生”。不过，马遥担心的问题在于，企业年金入市仅仅是提供了大量资金，却没有改变当前资本市场羸弱的根本局面，积存已久的系统性问题、制度性问题若无解决，企业年金入市无异于“羊入虎口”。

　　与此同时，在谈及有关企业年金入市还需进行哪些方面的工作时，马遥表示，一方面，企业年金入市的相关法律法规、操作细则尚需完善，企业年金的管理和监管工作需要及早落实，而制约企业年金总额攀升的制度性障碍应尽快破除;另一方面，先将资本市场秩序整顿、风气提振工作落实到位，待回暖上扬之后再度放开入市标准才是明智之举。