券商创新大会下月召开 受益股逢春低播正当时

前股价上有充分的反应;而市场扩容带来的新股、债券、资产证券化等发行与承销收入;期权等金融衍生品等新兴品种带来的新增交易费用收入;券商从通道向服务转型所带来的服务收费增加等利好因素刚刚开始发酵。

　　“随着新交易品种及资产证券化推进，券商收入来源将会更加广阔，同时做空与做多双向机制也逐步改变原来券商‘靠天吃饭’的局面，投资券商板块在当下应该是一个比较好的中长线机会。”赵金伟指出。

　　长江证券研究员称，“资产证券化、优先股发行、并购重组分道制、柜台市场等创新业务的细则与操作办法逐步明确，证券公司主动创新的范围与空间进一步打开，创新业绩也将实质性的提升。”

　　“创新给券商打开了更大的成长空间。”分析人士指出，行业创新转型后，券商股向上弹性增强。在市场转好的时候，券商的传统业务会大幅增加业绩，券商在估值和业绩方面双提升;在市场好的时候，新的业务开展进一步增强，如融资融券的余额将快速增长等，这将进一步增加券商的收入。

　　将迎“黄金十年”

　　根据“十八大”报告，到2020年，在发展平衡性、协调性、可持续性明显增强的基础上，实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。在持续稳定的经济增长的过程中，证券行业也将迎来大发展。

　　分析指出，按今后国内生产总值(GDP)每年增长7%-8%计算，10年GDP便可翻一番。在此过程中，券商不能忽视经济发展过程中不断增长的企业资产。每年新上市的企业资产在GDP中的占比微乎其微，中国企业资产证券化进程远未结束。券商行业有望迎来黄金十年。

　　“在持续稳定增长的过程中，管理层正在逐步放开对券商的管制，证券行业也将迎来大发展，我国也将涌现出自己的高盛、美林、摩根士丹利那样的国际性大投行。”业内专家在接受《投资快报》记者采访时指出。

　　业内人士对《投资快报》记者表示，去年以来，证券行业经营环境显著改善，经纪业务在公司业绩的比重正在逐渐的下降，而新业务的比重正在逐渐上升，随着券商创新持续快速推进，杠杆提升或超出市场预期，行业盈利或将大幅超出市场预期。

　　高华证券分析师程博为对于券商行业发展颇为乐观，他预计券商未来十年的行业净资产回报率有翻倍的空间，即从2012的5%升至2022年的11%，其动力来自于三大业务模式转变：1、券商杠杆水平上升促使业务模式转变为资产推动型;2、生息资产扩张/收益率提升将推动基于利差的业务收入增长;3、客户金融资产的重新配置将促进券商资产管理业务的发展。

　　在投资标的选择上，赵金伟表示，资产管理业务水平、投顾服务收费收入占比、研究领域收入服务收费占比，这些优势是互联网人海效应无法复制、无法冲击到的核心领域，也是体现券商专业价值的三个方面。如果一个券商在这些方面做得好，这类券商无疑拥有更广阔的发展前景，也是值得投资者关注的投资标的。

　　个股方面。业内人士建议，短线方面重点关注年报“高送传”的东北证券(15.85,-0.26, -1.61%)(000686);中长线关注资本实力雄厚的中信证券(10.81, 0.03,0.28%)(600030)、海通证券(9.44, 0.04, 0.43%)(600837)、广发证券(10.18, 0.11,1.09%)(000776)等;业绩弹性较大中型小券商，如西南证券(8.61, 0.10,1.18%)(600369)、长江证券(000783)和东吴证券(7.28, 0.10, 1.39%)(601555)等。

　　个股点将台

　　东北证券(000686)

公司是东北最大的券商，区域优势明显且扩张潜力大。统计显示，公司是己披露年报中业绩增幅最大的一家