债市一姐为自保供出百人名单 反腐指向源头审批

头是项目来源，如果跟审批和监管部门的关系好，更能说服企业将发债的工作交给自己;另一方面，在审批的时候，如果关系硬，不仅能够加快拿到批文的进度，遇到一些模棱两可的标准，也容易过关。”上述券商债券融资部的人士说，卷入寻租的券商还是少数，卷入的基本也都是这个领域里比较资深的人。

　　去年债市风波落马超十人

　　今年的这一轮债市风波并非整治债券市场的第一次。实际上早在去年4月，就已经进行了一轮债市稽查。包括财政部、券商和基金公司等多位债券部门负责人相继落马，根据公开报道统计，去年落马的债券业务骨干超过十人。

　　去年的稽查集中在债券一级半市场，揭开了债券发行和交易环节中的利益输送黑幕，涉及的债市灰色地带包括代持、倒券、丙类账户等。而今年的“战火”烧到了企业债发行的源头——审批环节。

　　去年的债市稽查始于财政部国库司国库支付中心原副主任张锐受贿案。张锐主要涉及三宗罪，一为在国库券印刷环节，收受印刷厂商贿赂600万元;二为在国债招标中舞弊;三为利用丙类户倒卖债券，张锐和其妻开了一家投资公司，用丙类户倒卖短券、中票等。后两项非法收入合计达3000多万元。

　　“代持、倒券以及丙类账户的寻租其核心就是以前债券发行的定价机制不合理，其价格是由承销商、发行人和少部分投资者协商确定的，这是协议定价，这个价格不是市场定价，致使一段时间后市场中会有一个利差，因此就存在操纵利益输送的空间。”上述券商人士称，因为存在利差，只要有能力在一级市场或一级半市场上拿到债券，就等于拿到了赚钱的资源，可以通过各种方式进行利益输送。

　　在去年的债市风波中，不少金融机构的债券部门人士即因为丙类账户的利益输送而落马。

　　易方达债券基金经理马喜德去年3月被起诉，据悉，马喜德与蔡国辉合作，由蔡国辉成立了长沙摩根公司获取银行间债市的丙类账户资格。马喜德利用职务之便，多次利用银行、任职公司的35亿资金购买债券，再安排摩根公司低价买入，在市场上高价卖出，获利4900万元。

　　业内人士：取消审批制是趋势

　　自从去年债券市场大规模爆发出问题后，监管机构出台了一系列完善市场秩序的措施。比如中国人民银行清理整顿丙类账户，规范一级半和二级市场。

　　在去年债市风波爆发后的几个月里，央行、交易商协会、中央国债登记结算公司(中债登)等机构宣布将逐步取消丙类户或进行升级、暂停券商、基金专户、信托等在银行市场间开户，规范债券发行价格接近二级市场价格，减少一级半市场的套利空间等。

　　“在债券的定价方面，由于协议定价容易产生寻租空间，去年年中要求原则上取消协议定价，改为簿记建档发行，是更为市场化的一种发行方式。”该券商人士说，一系列政策确实产生明显的效果。

　　“证监会的股票发行要由审批制向注册制改革，中小企业私募债的发行采取的备案制，短融中票采用的是注册制的发行方式，发改委这边关于企业债的发行虽然没有明确说要取消审批制，但我觉得取消审批制是个趋势。”对于债券发行源头的审批，上述券商人士说。

　　- 债市反腐大事记

　　2010年 审计署在财政审计中发现，2007年至2010年，张锐利用职务便利，帮助他人在国债承销业务中获取不当利益，并从中收受巨额贿赂。

　　2012年6月 北京市第一中级人民法院以受贿罪判处张锐死刑，缓期2年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

　　2012年底 前西南证券固定收益部副总经理薛晨被带走调查，该事件于2013年4月被媒体曝光。

2013年3月