中国南北车双双跌停 上周连续5天封涨停

　　前期连续涨停的南北车周一V型巨震19%，周二低开低走双双跌停，截至发稿时，中国南车报价31.84元，跌幅10.01%;中国北车报价33.85元，跌幅10%。

　　4月3日，中国南车、中国北车合并的重大资产重组事项获证监会无条件审核通过，自4月7日复牌以来的10个交易日内7个涨停板，上周的五个交易日里天天封涨停板。统计数据显示，截至上周五(4月17日)，两公司合计市值高达1421亿美元，一举超过市值1063.5亿美元的波音。但两股昨日以涨停价开盘后即巨幅震荡，盘中多次试图封涨停失败，午后出现快速跳水，跌幅一度超过7%，但随即快速反弹，最终南北车跌幅分别为1.39%和2.21%，全日合计成交达590亿，盘中振幅超过18%。

　　资料显示，中国南车和中国北车均直属于国资委，两家公司主要从事铁路机车车辆和城市轨道交通车辆及相关产品的设计制造，在我国轨道交通装备行业中具有很高的行业地位和行业影响力。

　　公开信息显示，目前南北车合并的境内、境外反垄断审查都已经完成，中国证监会的审核也已经通过，两车正式合并指日可待。

　　研究显示，并购重组对股价的影响主要在3个阶段：阶段一：重组预案公布到复牌阶段阶段二：重组方案临近发审委审至发审委正式批复后的阶段，阶段三：并购整合完成，企业盈利能力显著提升，通常需要2-3年的时间进行整合，第三年开始体现为成本控制、现金流回收能力提升，业绩预期实现阶段。前2个阶段均属于炒预期，目前南北车均属于第二阶段，由于短期涨幅巨大，累积风险较大，从机构分歧来看，需防范第二阶段结束风险。

　　短期估值已接近合理，从市值角度看，其合并总市值1436亿美元，仅次于通用电气，超过波音公司。去年券商股估值修复与美国大行市值挂钩后，股价经历了较长的修复时间，投资者可耐心等候南北车调整，稳健赚取企业第三波业绩增长的机会。