中兴佳华资本管理(北京)有限公司：国际债券融资

　　中兴佳华资本管理(北京)有限公司国际债券融资---(一)国际债券的涵义及分类 ;一、国际债券的涵义

　　国际债券是指一国的企业(或政府)在其他国家发行的债券。目前，国际市场上主要的债券有：美国美元债券、德国马克债券、日本日元债券、瑞士法郎债券、欧洲美元债券、欧洲日元债券、亚洲美元债券等。

　　二、国际债券的种类

　　国际债券从不同的角度可分为不同的类型，主要有：

　　1、外国债券和欧洲债券：

　　(1)外国债券是指在发行者所在国家以外的国家发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。

　　(2)欧洲债券是指在别国发行的不以该国货币为面值的债券。

　　欧洲债券有如下特点：

　　第一，没有官方机构管制，发行债券的手续简便，不需要在证券委员会登记注册，除欧洲日元债券外，一般也不需要获得资信评级。发行者不需要提供大量数据资料，指定主办银行后，即可公布发行事宜。

　　第二，发行时机、发行条件(价格、利率、手续费等)可随行就市，由当事各方自由决定。

　　第三，发行债券由跨国的银团、包销团和销售团组成。面向以欧洲为中心的广大地区销售，可以自由选定债券经纪人。

　　第四，债券为不记名的实物债券，有利于发行者和投资者保密。

　　第五，投资者购买债券先缴利息所得税，可以促进债券的流通。

　　2、公募债券和私募债券：

　　(1)公募债券是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际公认的资信评级机构的评级，发行债券者须将自己的一切情况公之于众。

　　(2)私募债券是指私下向限定数量的投资人发行的债券，这种债券发行金额较小，期限较短，不能上市公开买卖，且债券利率高，但发行价格低。私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，也不要求发行人将自己的情况公之于众，发行手续较简便。

　　3、一般债券、可兑换债券和附认股权债券：

　　(1)一般债券是指按债券的一般还本付息方式所发行的债券。包括通常所说的政府债券、金融债券和企业债券等，它是相对于可兑换债券和附认股权债券等债券新品种而言的。

　　(2)可兑换债券是指可以转换为企业股票的债券。这种债券发行时同时给投资者一种权利，即投资者经过一定时期后，有权按照债券票面额将企业债券转换成该企业的股票，成为企业的股东，享受企业股票分红待遇。

　　(3)附认股权债券是指能获得购买发行债券企业股票权利的债券。投资人一旦购买了这种债券，在该企业增加投资时，即有购买该企业股票的优先权，同时还可获得按股票最初发行价格购买的优惠。

　　4、固定利率债券、浮动利率债券和无息债券：

　　(1)固定利率债券是指在债券发行时就将债券的息票率固定下来的债券。

　　(2)浮动利率债券是指债券息票率根据国际市场利率变化而变化的债券。其利率标准和浮动幅度一般也参照伦敦银行同业拆放利率。

　　(3)无息债券是指没有息票的债券。这种债券发行时以低于票面的价格出售，到期时按票面价格收回，发行价格和票面价格之差即是投资人的利益。

　　5、双重货币债券和欧洲货币单位债券：

　　(1)双重货币债券是指涉及两种币种的债券。这种债券在发行、付息时采用一种货币，但在还本时采用另外一种货币，两种货币的汇率在发行时即已明确。

　　(2)欧洲货币单位债券是指以欧洲货币单位为面值的债券。