2015电影票房创新高国产片贡献过半 五股前景看好

，价值凸显，也是布局的良机;

　　16年将迎优质IP将全面井喷，吸金能力有望创记录

　　公司现阶段的战略亮点是在传统强项--电视剧领域推出吸引观众、广告主、有全产业链开发价值的超级IP剧目。通过前期的积累，公司也将在今年正式迎来优质IP的全面井喷，包括《三生三世十里桃花》(以下简称：《三生三世》)、《微微一笑很倾城》、《翻译官》、《锦衣夜行》、《锦绣未央》等都将在今年播出，《曾许诺》、《尘缘》、《从你的全世界路过》、《孤芳不自赏》等将在今年开机。其中将在1月开机拍摄的《三生三世》是著名网络作家唐七公子的代表作，百度贴吧人数13万，豆瓣评分高达8.4，有望在导演林玉芬(曾执导《花千骨》、《步步惊心》等)、张叔平等人的打造下成为现象级作品，将在年内播出，吸金能力有望创记录。

　　盈利预测及估值

　　我们认为，公司今年是兑现业绩的重要年份，在综合娱乐领域布局思路清晰，IP资源储备丰厚，新业务、新渠道多点开花，全年业绩仍将保持稳定增长，预计15-17年EPS为0.55、0.81、1.24，维持买入评级。

　　华录百纳：布局国际化强媒体引领文化走出去

　　华录百纳 300291

　　研究机构：招商证券分析师：王京乐撰写日期：2015-12-25

　　公司拟收购新华通讯社下属“中广联”持有的“新华广联”49%股权，标的公司与新华社下属中国新华电视网(CNC)已签订战略合作协议，CNC 是配合中国大国崛起而设立的一家电视机构，从诞生之日起就立足中国国家利益，以“走出去、走进去”的传播思路，拥有高起点、高平台、高视野，有无可替代的国家公信力及权威性，是匹配中国综合国力增长、符合国家软实力崛起需要的外宣旗舰平台。

　　布局国际化强媒体，优质内容输出再添通路。“新华广联”的战略合作方CNC隶属于国家级通讯社，拥有面向海外播出的包含多个电视频道的电视网，已实现全球200多个国家卫星信号覆盖并通过其他渠道在超过80多个国家地区落地，与美联社、路透社等一流国际媒体合作紧密，目前新闻采集分发方面已形成较高影响力，是国家大力支持的文化输出重要出口。公司已打造成集影视、综艺、体育为一体的综合精品内容平台，拥有国内一线卫视媒体和大量优质客户资源，此次又嫁接稀缺性国际化媒体渠道，有助于扩大品牌影响力，最大化发挥内容与渠道的协同效应，树立国家软实力建设标杆，延伸华人文化在全球市场的价值。

　　积极稳健布局的一年，静待来年硕果累累。今年公司最大成就莫过于构建体育战略生态版图，不仅将中国之队、中超的赞助权益等优质资源纳入囊中，还入股“欧篮中国”打造自有IP，携手北京卫视直播西甲更是开创了产业先河，近期还启动定增注入新鲜血液，引入知名音乐人韩红发力音乐产业，明年《旋风孝子》等原创综艺推出，体育产业深化运营及泛娱乐生态协同发展有望异彩纷呈。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。暂不考虑定增的影响，我们预计2015-17年公司EPS分别为0.46元、0.7元和0.91元，持续看好公司内容与渠道的紧密融合，以及联结传媒、娱乐和体育的跨界整合平台的快速成长，后续在资源获取、生态搭建等方面可能还会有更多惊喜，明年各项业务有望多点开花。

　　风险提示：栏目收益不达预期、体育项目落地缓慢、行业竞争加剧

　　奥飞动漫：系列投资促强势产业布局东方迪斯尼轮廓渐明

　　奥飞动漫 002292

　　研究机构：中银国际证券分析师：旷实撰写日期：2016-01-25

一、事件：去年12月以来，奥飞动漫陆续公布多项重大对外投资：【动漫IP】：2015年1