白糖现货价格-白白糖价格行情走势

吨至1050万吨，缺口达到了400万吨，但由于巨大的内外价差，14/15年度白糖进口(报关)达到历史峰值480万吨。巨大的价差促使正规渠道进口大增，走私白糖数量也跟随暴增，市场主流观点认为14/15年度走私白糖数量达到60-80万吨。

　　2000年后至2008/09榨季前国内白糖进口量较为稳定，每个榨季进口量在100万吨，2009/2010榨季进口量增加至148万吨，随后2010/11榨季进口量突破200万吨，14/15榨季进口量暴增至480万吨。

　　国内进口糖持续增加主要是由于国内白糖制糖成本过高及2010年后国内原糖产能大扩建。国内白糖制糖成本过高，原因在于国内白糖糖料生产成本偏高。目前国内白糖糖料生产较泰国高出一倍左右，较巴西高出60%以上。巨大内外糖成本价差加上国内白糖存在缺口，2010年后企业大量新建及扩建原糖加工产能，原糖加工产能主要集中在沿海地区靠近销区，具有运输优势。2010年前国内实际原糖有效加工产能不足300万吨/年，目前已经超过800万吨/年，另外仍有部分产能在建。

　　原糖加工产能建成后，必须需要大量进口原糖，合理的内外价差促使了企业大量进口原糖。2014年前由于人民币持续升值，加上进口融资成本低，原糖加工利润亏损200-300元/吨情况，企业仍能通过套汇、套息获得合理的利润。2015年人民币贬值，套息收入也有所下降，但外糖持续大幅下跌，国内白糖价格成本支撑及减产因素，价格偏强，原糖进口加工顺价，2015年8月份，配额外原糖进口加工利润一度飙升至1800元/吨。2015年4季度后原糖进口顺价收窄，但目前仍在700-800元/吨左右，白糖配额外自动许可政策影响了部分企业进口糖意愿，但过大的顺价，15/16年度国内白糖进口在420万吨。

　　白糖进口数量可以通过海关数据查询，走私白糖数量无法查询、白糖销售价格远远低于正规渠道白糖价格，市场更容易放大其负面影响。2011-2012年国内出现大量走私白糖，主要通过广西陆路及北部湾走私。广西作为全国最大的白糖产区，较多县市财税依靠白糖制糖行业，走私影响当地税收，地方政府严打走私，随后2013年走私白糖数量下降。走私白糖利润包含了两部分，一部分是内外顺价利润，另外一部分是税收，配额外白糖进口关税为50%，增值税为17%，目前走私白糖毛利润达到了100%，走私主要通过云南漫长边境线进行。糖业税收在云南省占比较小，地方政府打击走私积极性小于广西，最终导致了2015年国内市场充斥了大量走私白糖。近期政府相关部门开始严厉打击走私白糖，如果严格执行，后期走私白糖数量将出现快速下降，减少了国内白糖价格压力。

　　综合各方面因素，农产品集购网的2016年国内白糖价格展望也极具参考价值。

　　2016年储备糖存在抛储可能，国内去库存偏慢，内外价差仍超过600元吨，进口、走私仍影响了国内白糖供需结构。成本角度，国内白糖价格下行空间有限，抛储预期，压制了国内白糖价格上涨空间，国际白糖从过去几年过剩向缺口转向，巴西、印度、泰国白糖生产量下降，大型贸易接货意愿强烈。过去几年全球白糖糖料投资下降，影响本季及未来1-2年白糖糖料生产，全球白糖生产量预计未来1-2年仍出现缺口情况下，外糖下探空间也较为有限，存在向牛市转变要求，12美分/磅为牛市启动底部。

国内白糖价格，农产品集购网预计整个2016年宽幅震荡市为主，下沿为广西白糖制糖成本5150-5250元/吨，上沿为5800-6000元/吨，抛储及进口消息容易形成波谷及波峰，外糖上涨超过18美分/磅后内外联动加强。企业在做采购时候可以多参考农产品集购网提供的白糖现货价格行情走势图，合理寻找阶段性底