沪指跌破2200点

　　受新公布的经济数据低于预期等利空因素影响，沪指再次失守2200点关口，报收2181.94点，跌1.13%。 (本报记者 范良 摄)

　　国家统计局15日公布的数据显示，今年一季度我国GDP同比增长7.7%，比上季度回落0.2个百分点。这是去年四季度GDP增速反弹至7.9%后，再次波动回落。

　　专家指出，首季经济增速低位开局，工业增加值、消费等数据均显示内生增长动力不足，经济短期内可能呈现慢复苏的态势。比速度更重要的是质量和效益，为打造中国经济“升级版”，后续的改革措施值得期待。

　　制造业疲弱致增速未达预期

　　7.7%的增速，明显低于市场预期的8%。数据发布后，上证综指一度跌破2200点，铜等大宗商品价格也出现下挫。

　　数据显示，一季度的固定资产投资同比上涨20.9%，增速与去年同期持平。出口同比增长18.4%，明显高于去年同期的7.6%。消费虽然受到中央严控公款吃喝的影响，但仍然增长12.4%，对GDP增长的贡献率达到55.5%。总体来看，一季度的经济开局较为平稳。

　　导致经济增速低于预期的原因，主要出在工业方面。一季度我国的工业增加值增速只有9.5%，比上年同期回落2.1个百分点。业内人士指出，制造业的产能过剩问题在今年没有缓解，反而因为需求释放不达预期，暴露得更加明显。比如钢铁业受去年四季度经济回暖的刺激，短时期内把生产马力开得很足，结果期待中的旺季始终未到，导致钢价从今年2月中旬起下跌了近200元/吨。

　　统计显示，一季度我国生产者物价指数(PPI)同比下跌1.7%。中金公司首席经济学家彭文生指出，今年的PPI回升乏力，预计同比涨幅要到三季度才能转正。这意味着企业再库存力度较弱，对GDP增长难有显著贡献。

　　社科院经济学博士马光远等评论人士指出，虽然现在的经济增速比去年第四季度低0.2个百分点，但当时的增长和政策刺激有很大关系，不属于常态。从全球范围看，当前7.7%的速度并不慢，有利于调结构和转方式。

　　慢复苏有望成为未来主调

　　尽管一季度经济增速回落，打破了持续反弹的预期。但业内人士指出，这种反复不改经济回升的大方向，慢复苏有望成为未来主调。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，3月份重新抬头的PMI数据和再度冲至高位的信贷与社会融资额，都让人们对未来的经济回升保持希望。此外，CPI重回低位，PPI跌幅扩大，显示在经济回升到更高水平之前，物价将不是一个问题。

　　瑞银证券首席经济学家汪涛指出，房地产调控“国五条”、管控地方融资平台等政策显示，中央担忧这些领域的风险进一步积累，有意抑制地方政府的投资冲动。“如果这些政策得到落实，今年上半年的经济复苏势头会弱一些，但也更具可持续性。预计今年全年GDP增速在8%左右。”

　　值得注意的是，近期爆发的禽流感若持续蔓延，可能对宏观经济构成冲击。安邦集团高级研究员贺军指出，由于迄今为止并无人际传播的证据，禽流感对经济的冲击不能和“非典”相提并论。这使得禽流感对经济的影响，可能仅限于家禽养殖和餐饮等少数行业，不会对GDP形成明显拖累。