近来，创业板指数的屡创新高，演绎了一出结构性的牛市征程。然而，在群体极致疯狂的当下，高估创业板整体回调的风险也逐步浮出水面。继上周五创业板部分明星股带头回调之后，本周一明星股继续下挫，创业板指数见顶的迹象也愈发明显。

　　截至13日收盘，上证综指小幅下跌4.91点，跌幅为0.22%，报收2241.92点;深成指也下跌56.88点，跌幅为0.63%，报收9014.28点;在主板市场微幅下挫的背景下，代表小盘股的创业板指数及中小板综指全日则逆势微涨0.69%及0.31%，小盘成长股的热潮继续演绎中。

　　从行业板块的表现来看，中信国防军工、电子元器件、计算机及通信指数涨幅居前，全日分别上涨4.21%、1.80%、1.75%及1.55%;相较而言，中信非银行金融、房地产、汽车、家电、煤炭及有色金属全日跌幅居前，分别下跌1.64%、0.69%、0.63%、0.62%、0.56%及0.25%。很显然，当前市场热点依然集中于小盘成长股上，经济敏感度较高的周期板块普遍不受资金待见。

　　不过，尽管创业板继续充当行情领头羊，但其内部的分化却不容忽视。据统计，在本轮创业板走牛的过程中，约10%左右的创业板个股贡献了期间57%左右的涨幅，约20%的创业板个股贡献了期间77%左右的涨幅，而这类牛股普遍属于创业板内部的权重股，如华谊兄弟、碧水源、乐视网、机器人等。也就是说，明星股左右了创业板的短期走向。

　　而近几日，创业板明星股，诸如迪威视讯、三聚环保、三五互联、恒信移动的带头调整，是否具备信号意义;短期，若这类明星股继续调整，则创业板指数极有可能出现见顶的可能，投资者在参与小盘股行情的同时，也需时刻警惕其后的回调风险。