原因解读 资金加速流出新兴市场

　　分析认为，全球市场遭遇全面暴跌的背后，由多重因素共同作用所致：一是美联储即将召开利率会议，市场预计美联储会削减债券购买规模，导致美国国债收益率进一步上升，资金回流美国;二是中国经济上半年复苏疲软，一定程度上引发资金暂时流出新兴市场;三是日本股市和美国股市目前处于调整末期，流出新兴市场的资金可选择抄底发达国家的股市来避险。

　　种种迹象表明，全球资金流向正开始新一轮的变局，而该变局到来的速度令许多人始料不及。

　　全球资金追踪机构新兴市场投资基金研究公司(EPFR)最新公布的一期数据显示，在截至6月5日的一周内，有超过40亿美元的资金从新兴市场股票基金中撤出。

　　数据显示，自美联储主席伯南克暗示美联储可能会削减债券购买规模以来，海外投资者已经净卖出价值13亿美元泰国股票、12亿美元印尼股票以及7000万美元菲律宾股票。与此同时，从中国股票基金中撤出的资金量达到了2008年第三周以来的最高，从香港股票基金撤出的资金则达到了近十年最高。

　　曼谷KASIKORN证券发布报告称，“海外投资者不惜任何代价要将资金从泰国股市和其他金融资产中抽走，资金流已经发生逆转，由内流变外流，虽然泰国经济和收入增长仍然良好。”

　　资金正在从新兴市场国家撤出的迹象远不止如此。MSCI新兴市场指数目前已跌至自去年9月6日以来低点，该指数今年以来已下跌了9%，而同期MSCI全球指数上涨10%。

　　影响巨大 新兴市场牛市或将结束

　　据彭博社报道，海外热钱的回流在近期给新兴市场带来恐慌。

　　从5月底以来，东南亚股票市场普遍出现大幅下跌。新加坡《海峡时报》指数6月12日收市报3153.48点，相对于5月22日的近期高点累计下跌8.71%。印尼雅加达股票市场指数自5月20日以来下跌9.92%，泰国股市下挫12.77%。

　　新兴市场国家货币币值也在急速下跌。12日泰铢对美元汇率降至31.10泰铢兑1美元，为9个月来最低水平。由于外资流出等因素影响，泰铢自今年4月下旬达到28.56泰铢兑1美元的峰值后持续下跌，目前累计跌幅已近10%。印度卢比最近对美元暴跌至接近1美元兑59卢比的历史新低，南非兰特和巴西雷亚尔兑美元也触及四年来低点。而为了阻止热钱的快速回流，一些新兴市场国家已经开始采取行动。12日，印尼央行宣布将隔夜存款利率上调25个基点至4.25%，旨在缓和印尼盾面临的越来越大的压力。

　　世界银行行长金墉称，世界银行对于全球央行开始退出宽松货币政策时可能对世界经济产生的冲击也感到担忧，尤其是给发展中国家带来的影响。“新兴市场已经进入剧烈振荡阶段……投资者担心美联储将逐步退出债券购买计划。”彭博社援引分析师的话称。而法兴银行新兴市场策略负责人甚至在最近的报告中预计，“新兴市场的牛市结束了。我们不再认为新兴市场今年会上行。”

　　(综合新华社、《经济参考报》)