第三方借道私募涉足资管 保本保收背后的揽客陷阱

资管活动的主要手法。尤其是信托投资中，不同认购份额对应不同收益率的利差存在，使这一类产品可以无需过多的投研投入，即可轻而易举地获得不菲的收益。

　　不过从风险角度来看，普益财富的经营更像是被画大的奶酪。

　　在风控方面，广东金太平出资30万的资金，作为安全垫，劣后分配。对于不少于2000万元的投资份额来讲，这一劣后份额比例只有1.5%，几乎无法抵消可能出现的兑付风险。此外，该公司的注册资本金只有4100万元，倾其全力能够受让的份额也十分有限。

　　以创盈回报16期为例，其投向主要是目前市场上的信托类产品或泛信托产品，这一类产品目前尚未出现实质性违约。不过近期，由于地方融资平台债务，以及相关资源价格大跌，部分产品已经曝出兑付危机。

　　上述信托公司人士则坦言，普益财富此类资管产品涉嫌违规销售信托。按照相关规定，信托产品销售对象必须为合格投资者，即投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人;个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

　　而按照普益财富的设置，投资人投资信托的门槛降低至30万元，无疑将投资风险转移给低风险承受能力投资者。

　　此外在政策面，对于第三方机构是否可以承诺风险和收益仍在讨论，而从公募行业第三方机构传来的消息显示，这类机构也在研究对股票型基金的保收益产品池推出，不过受制于制度，尚没有产品出炉。