利率市场化众生相：银行客户经理称被断了财路

的价格理所当然是均一的。但是随着金 融的开放与进步随着存款保险制度的破冰，如果有银行面临倒闭，国家财政将不再是买单者。银行的信用将逐渐对其负债端的价格产生作用。

　　而当银行的信用开始起作用，以及在变革的过程中出现了有存款替代作用的资产池类理财产品，也将使周阿姨这样曾“迷信”银行的金融消费者，逐步建立起收益与风险对等的投资意识。

　　从银行对资金使用权的“出价”来看，上述支行长称，在基层层面，过去支行拉存款，很大一部分依赖于营销费用、支行前线员工乃至管理层的个人魅力 及社会关系，于是也有了“10个干银行的有9个好酒量”的行话。本该上浮的存款利率从某种程度上变成了上级行下发的营销费用和人员奖金。

　　此外，该名支行长也认为，行业内屡禁难断根的一些基层行“以贷换存”、“存贷挂钩”等行为，也包括前述资金“掮客”方先生的生存空间，其根本原 因是一些贷款定价能力较强的银行无法对存款进行自主定价，所谓“门不开大家爬窗”。而这些屡禁不止的现象，最终彻底解决的途径其实是存款利率市场化。

　　但在利率完全放开之后，该名支行长猜测，银行给予不同的客户、不同体量和期限资金的利率报价，本身就呈现了现在的“隐性成本”，并逐渐在市场上 产生一种公允价格。届时，总行的政策、支行的服务、银行给予客户的高效、舒适、便捷等软性体验将会形成比目前更为重要的竞争力。而从服务的角度而言，银行 也将找到更多提高中间收入的业务模式。

　　在这个层面上，虽然对于民生银行(8.88, 0.01, 0.11%)社区支行的“大跃进”，业内确有“董文标是不是疯了”的说辞，但本报记者在和不少业内人士的交谈中却发现，很多中小银行都在密切关注甚至看好民生银行的仿富国银行模式。

　　“利率市场化以后，银行的差异化竞争会越来越明显。如果一个社区支行对社区家庭的金融需求了如指掌，帮你想怎么理财，怎么养老，甚至帮你缴电费、拿快递、成为你的朋友，那这家银行就很有竞争力了。”上述支行长说。

　　平安集团董事长马明哲在近日一场金融论坛上表示，随着利率自由化，金融机构未来会趋向小型化、社区化发展。“我们现在利差是2.3%、2.4%，香港利差是1.5%，台湾是1.58%，当利率自由化后，金融机构大的网点就不再是优势。”

　　管价格

　　顺着马明哲的思路再推一步，顺着上述基层银行的视角再往上看一层，利率市场化，实则是对银行总行的定价考验——说白了，是比一比谁能维持息差降得慢一点，谁的中间业务收入能提升得快一点以抵补息差之降。这种定价管理，既有负债端，更有资产端。

　　而在资产端，要拉高资产价格，银行之间还要比试一项更重要的内功：控制资产质量。这一逻辑，也是前述强于把控贷款风险的客户经理小王的自我看好之根源。

　　当利率市场化的推进与经济增速的下行相遇，交通银行(4.15, 0.02, 0.48%)董事长牛锡明在接棒交行一把手后不久就定调治行大方向：“银行比的是耐力，经营不看谁跑得最 快，而看谁耐力最强。” 对于信贷的收益，牛锡明要求将一些高收益“篮子”里的“鸡蛋”拿出来，放去不同的“篮子”。在牛锡明的策略里，RAROC(风险调整后的资本利润率)并非 越高越好。

　　正是在这种富有张力的保利差与控风险的权衡之下，优化资产结构、优化负债结构，成了各家银行普遍的课题。

交行副行长于亚利此