水井坊外嫁未阻销售颓势 涉违规又遭证监会调查

0多名投资者获得了不同程度的赔偿，最高院对这类案件也比较关注。”厉健说。

　　但即便如此，在我国投资者维权仍存在一定的困难。

　　北京律师郝俊波告诉记者：“在美国，投资者只要有合理的怀疑就能对上市公司提起诉讼。但在我国，投资者以虚假陈述为由起诉上市公司门槛较高，上市公司必须受到证监会的行政处罚。此外中国没有集体诉讼制度，投资者想要维权必须单独提起诉讼，因此维权成本也比较高。”

　　厉健坦言：“这类案件的难点并不多，但有些法院的地方保护问题严重，立案、审理和调节都存在一定的困难，高度类似的案子各地法院的判决结果迥异，这也挫伤了股民维权的积极性。”

　　洋身份未阻销售颓势

　　面临着被调查甚至被起诉的可能，水井坊的经营也并不乐观。

　　水井坊定位为一线白酒，其年报显示，2012年间中高档酒对其营收的贡献高达94%。而“禁酒令”主要是打压高端白酒，在这样的背景下，水井坊损失惨重。即便英国的酒业巨头帝亚吉欧完成了对水井坊集团的全面收购，其销量仍未见起色。

　　水井坊2013年第3季度报告中称：“受整体宏观经济形势影响，高端白酒市场进入调整期，公司中低端品牌还在培育中，因而预计公司今年销售收入较去年有较大下滑。同时，为保证市场份额公司加大了产品宣传推广力度，销售费用并未显著减少，因此预计公司今年净利润较去年下降80%以上。”

　　白酒专家铁犁表示：“过去水井坊之所以能成为一线白酒品牌，受益于经济的快速增长以及高端白酒市场迅速发展。限制‘三公消费’对整个高端白酒市场的调整是巨大的，影响了近一半的市场。从一定程度上说，这对水井坊的打击是致命的，其业绩大幅下滑也在情理之中。”

　　梁铭宣表示：“未来中端产品是市场发展主流，水井坊未来需要调整产品结构，但是可能面临的罚款将会使水井坊面临现金流压力。而且在行业调整期，水井坊却受制于信息披露不及时、管理人水土不服等因素，竞争力远弱于其他酒企。”

　　此前，有人认为帝亚吉欧能给水井坊的销售带来起色，但事实并非如此。

　　铁犁告诉法治周末记者：“将西方的运作模式搬到中国必然会水土不服，外企收购中国白酒品牌后面临很大挑战，需要一个适应过程，这个时间不会太短。”

　　江西省酒类流通协会首席顾问杨承平也有同感：“帝亚吉欧高层对中国市场的了解不够充分，外行领导内行肯定是有困难的。”