欧洲版量化宽松 或砸出黄金坑

　　对于近两日国内外黄金市场的下跌狂潮，除却美联储放言缩减QE之外，更大利空来自于欧洲版“量化宽松”或粉墨登场，进而打压欧元，令金银走势雪上加霜。不过业内人士分析，此欧版QE毕竟不同于美版QE，后者可以通过发达金融体系向全球疏散过剩的流动性，前者带来的只是虚假经济繁荣和通货膨胀，从而唤醒黄金白银被尘封已久的避险光芒。

　　美盘期金再现“跌停”

　　昨日，全球市场上黄金白银再现下跌狂潮，国内外金价双双创出四个月来新低。沪金(249, -2.35, -0.94%)主力下跌4.25元/克或1.68%，收248.70元/克;沪银主力下跌54元/千克或1.29%，收4146元/千克交易中，而在20日的外盘市场上，金银市场经历“超级星期三”的洗礼后再度步入劫难，两者双双跌破了前期多个重要的支撑位，弱势特征明显。国际金价当日下跌31.44美元，跌幅达2.46%，最低更是触及1241美元一线，创下7月10日以来的新低，同时跌幅也创下10月1日以来最大的单日跌幅。

　　与此同时，继9月12日、10月1日之后，20日芝加哥商业交易所(CME)黄金期货市场极短时间内高达1500手的巨量空单再次触发了“熔断”机制的上限，导致交易所内贵金属大宗商品交易全面暂停20秒。对于本次砸盘行为，市场怀疑是国际清算银行所为。该机构位于国际金融总部瑞士，在国际金融经济领域的影响力高于美联储及各国央行，虽然其官方的排名序列稍显隐晦，但其影响各国央行和国际主流大型银行的能力不容置疑。据世行金元相关专家表示，如果这一消息属实，对黄金后市影响深远，不排除全球黄金矿商都将被迫调整成本结构。

　　业内人士分析，此次金银暴跌除却美国10月议息会议纪要意外透露出缩减QE的消息之外，更大的打压来自欧洲版“量化宽松”政策可能即将登场。据知情人士透露，为了抵抗通缩风险，如果欧元区需要更多的宽松货币政策，欧洲央行将很有可能会以小于正常的幅度将存款利率下调至负面水平。目前欧元区的存款利率为0，欧洲央行有将存款利率降至-0.1%的打算。尽管欧洲央行发言人拒绝对此消息进行置评。但市场中任何一个风吹草动都有可能引发一次剧烈的海啸。受该报道影响，市场对于欧洲央行进一步降息的预期迅速升温，从而令盘中欧元迅速出现了大幅下挫，而美元则得到了更多支撑，在美元走强打压下，金银陷入了“跌跌不休”走势中。

　　精神鸦片难疗金银创伤

　　据相关专家介绍，QE政策的首次启动，使得美国寻觅到了经济快速增长的有效捷径;由此也让美联储错误地认为，其自身的收支失衡可以持续完善，进而丧失了推动必要改革来帮助经济走上更加稳健和可持续增长道路的动力。而随着QE2、QE3政策的相继出台，边际递减效果愈发明显，美国经济通过该政策获取的效益也大不如从前。

　　“黄金价格在此宽松政策的影响下，本应乘风上涨并乐此不疲，但怎料美元对宽松政策镇定自若的表现却未能牵动期货市场那颗骚动已久的心。”世元金行研究员岳凤斌介绍，一时间，宽松政策已俨然成为了期货领域的精神鸦片。而美元对QE的无动于衷，最终使得宽松政策成为了金银市场中的“奢侈品”，可望而不可即。

不过，市场人士普遍认为，不同于美联储的QE，可能即将出台的欧洲版“量化宽松”将带来全面通货膨胀，最终唤醒黄金白银被掩盖的避险光芒。首先，众所周知，QE催生出的大量货币并不会直接导致通胀的发生，而仅仅是带来了流动性的膨胀;如果当市场投资渠道比较匮乏或是消费者的消费能力不足以缓解巨大的流动性压力之时，过