IPO终止审查企业身后事：破产转战新三板股东抛售

　　上市是一道鲤鱼跃龙门的分水岭，对于那些IPO终止审查的企业而言，它们需要另谋出路。

　　中国证监会官网显示，截止到2013年12月5日， 主板终止审查的公司有147家，创业板终止审查的公司有138家。

　　21世纪经济报道记者注意到，在这285家终止审查的拟上市公司当中，重庆银行(03618.HK)已经成功赴港上市、北京车网互联科技股份公司则被荣之联(16.99, 0.00,0.00%)(002642.SZ)收购实现曲线上市。但令人唏嘘不已的是，一些拟上市公司的命运正在出现360度的大转折——一年前还在申报上市的恒基光伏电力科技股份公司在终止上市5个月后，即被媒体曝出身陷“破产”的漩涡。12月10日，记者连续拨通该公司官网公布的5部电话，但均无人接听。

　　“IPO会花费大量的人力和物力，在终止审查后，股东的套现之路受阻，这些拟上市公司何去何从值得关注。”一位重庆籍上市公司董秘说道。

　　转战新三板

　　北京世纪东方国铁科技股份公司(下称世纪东方，430043)早在2009年1月便登陆了新三板，2011年8月2日，世纪东方提出的IPO申请被中国证监会受理后，它立刻暂停了在新三板的股份报价转让，但因为种种原因，世纪东方在2013年5月选择了撤单，其IPO审核状态随即变为“终止审查”。

　　“公司的业绩还是非常稳定的，2013年上半年的净利润同比增长了4.08%。现在新三板转板政策尚不明晰，新股发行的政策也才刚刚出炉，所以我们将来是走转板还是重新申报IPO尚未最终拍板。”世纪东方证券部人士说道。

　　此外，上海扬讯计算机科技股份公司(下称扬讯科技，430307)和上海辰光医疗科技股份公司(下称辰光医疗，430300)是在IPO遭遇终止审查后，毅然转战新三板的。

　　2013年4月3日，辰光医疗和扬讯科技的IPO同时终止审查，两家公司分别于8月15日、8月20日在新三板挂牌。

　　辰光医疗的股东层面原本已有上海复孵科技公司、上海千骥生物创投公司等PE，但在IPO受阻转战新三板后，辰光医疗继续启动定向发行继续引入PE，它以15元/股的高价(注：辰光医疗每股净资产为2.57元)向中国-比利时直接股权投资基金和上海岚岛投资管理合伙企业累计发行200万股，一举融资3000万元。

　　与辰光医疗的风光无限相比，扬讯科技显得有些落寞。

　　在新三板挂牌后，扬迅科技同样也启动了定向发行，但其发行对象主要是公司董监高及核心员工，募集资金仅有区区的50万元。

　　事实上，扬讯科技虽然同样拥有PE股东--史玉柱[微博]旗下的上海巨人网络[微博]科技公司持有其20%股权，但在2013年上半年扬迅科技的营业收入与净利润分别同比下降61.84%、68.87%。更糟糕的是，扬迅科技的员工出现离职潮，截止到2013年6月末，扬迅科技在职人员为161人，同比下降37.84%。

　　“IPO终止审查的公司转道新三板，无外乎有两个原因，一些业绩出现下滑的公司可以在新三板里面继续孵化，另外一些公司的PE股东们可以通过新三板这一渠道实现退出。”一位新三板证券部人士说道。

　　值得注意的是，除了转战新三板外，安徽五星食品股份公司和青海弘川新源实业股份公司在IPO终止审查后分别选择安徽股权交易托管中心、青海股权交易中心挂牌。

　　股东直接抛售

　　“我们已经把上海炫动传播股份公司的处置完成了。”12月10日，新华传媒(10.07,0.00, 0.00%)(600825.SH)的证券代表徐峥嵘说道。

公开资料显示，拟在创业板IPO的上海炫动传播股份公司于2013年5月30日终止审查后，持股比例为7.5%的股东——新华传媒当即决定将其中5.5%的股权标价1.3849亿元公开