QE退出全球迎来新格局：看好成熟股市看淡黄金

成为牵动大宗商品、新兴市场货币及一系列全球货币政策的主干线。浦永灏强调，过去十年的美元熊市或将见底。美元长期以来的贬值给世界提供了廉价资本，也造成新兴市场货币泛滥及资产价格的上升，而如今市场已经开始为美元的上升做市场布局，如黄金的下跌、美国国债利率的上升。

　　在浦永灏看来，美国QE的缩减，美国能源的自给自足以及产业的本土化都将有利于美元，其中长期上涨趋势已基本确立。他解释称，发达国家中美国将首先走出危机阴影，成为第一个有条件从QE中退出的国家，而欧元区、日本还可能进一步放松政策，这将导致美元走强。同时，美国经济的好转和美国产业结构的调整有很大关系，美国产业本土化和工业复兴，致使很多产业回流美国，对就业亦有帮助;而另一个重要的原因是美国页岩气的发现，将逐步替代能源进口，将大大缩减美国未来贸易赤字，利好美元。

　　作为美元走强的结果，浦永灏表示目前看淡黄金。他解释称，黄金投资中的三分之一实际上是财务投资人，其在黄金上的减仓远超过了“中国大妈”和印度的需求，因此造成黄金今年以来的一路下滑。