96天年化7.6%创新高 银行理财破6月末纪录

　　12月24日，短期银行理财产品收益率在6月末创下的新记录，已经被兴业银行(9.82,0.03, 0.31%)刷新。该行发行一款非保本的理财产品，期限仅为96天，预期年化收益率高达7.6%。

　　21世纪经济报道记者了解到，进入12月以来，随着市场资金成本持续推高，招商银行(10.31, 0.14, 1.38%)等纷纷将短期理财预期收益率推至6.5%以上。“从现在到春节前，因为资金取现流出等影响，资金成本会难以下降。”花旗环球金融亚洲公司董事总经理兼大中华区首席经济学家沈明高[微博]称。

　　屡创记录的融资成本，也引发市场对银行理财产品是否会“亏本赚吆喝”的担忧。国海证券(11.01, 0.31, 2.90%)投资银行部董事总经理汪杰就透露，他所参与的一项调研揭示，部分理财产品在运行过程中，未能实现预期收益;银行为避免潜在声誉风险，向客户进行了刚性兑付。

　　短期产品收益再创新高

　　上述兴业银行产品名为“万利宝2013年第五期第28款(圣诞秒杀版2)非保本理财产品”，门槛为5万元，发行期为12月24日至25日，期限仅96天，但预期年化收益率却高达7.6%。按照兴业银行提供的数据，过往同期限产品收益率为6%、6.2%。

　　不仅如此，兴业银行在24日推出的2013年第49期银银平台专属X款(圣诞秒杀版)产品，期限仅43天，预期收益率也达到7.5%。另一款银银平台专属理财产品，销售期从12月20日至12月26日，期限也是43天，预期收益率同在7%的高水平。

　　事实上，市场在6月末首次出现大规模流动性紧张，当时民生银行(7.67, 0.00,0.00%)、平安银行(11.72, 0.02, 0.17%)、华夏银行(7.67, 0.03, 0.39%)和建设银行(4.14, 0.00, 0.00%)等机构曾经发行少量年化收益率在7%的短期理财产品，就已被不少同业认为“太疯狂”。近半年时间后，兴业银行的上述三款产品刷新记录，创7.5%-7.6%的新高。

　　沈明高表示，12月底资金成本高涨，是因为今年财政支出速度比较慢，截至11月，财政在央行的存款同比增长23.7%，增速虽然较快，但是财政存款不构成基础货币，只有财政支出后才能增加市场的流动性。另外春节前，因为有资金取现流出等因素，所以资金成本难以下降。

　　于是，最近多家银行迅速将其理财产品的整体收益率水平提升。招商银行正在发行的鼎鼎成金135号理财产品，期限70天，预期年化收益率却高达6.80%。

　　招商银行正在发行的鼎鼎成金138号产品，期限仅43天，预期年化收益率为6.60%。鼎鼎成金142号产品，期限为46天，收益率也在6.60%。记者看到，招商银行的这些产品主要投向信托计划、券商资产管理计划等非标资产;债券资产;银行存款和资金拆借及逆回购。

　　国有大行也参与高收益理财产品的争夺战。中国银行(2.66, 0.01, 0.38%)正在发行的社保卡(第六期)专属理财产品，期限为93天，预期年化收益率6.2%，资金主要通过单一信托投资于银行同业存款等。

　　据普益财富统计，上周共发行705款银行理财产品，其中期限1个月至3个月的平均预期年收益率为5.57%、3个月至6个月为5.67%，收益率比前一周分别继续增加16bp、14bp。比11月平均水平增长51bp、46bp。

　　沈明高认为，虽然最近资金成本高涨有周期性因素，但2014年仍将维持较高水平。首先信贷资源配置扭曲，更多的资金沉淀在地方政府平台、国有企业等领域，导致信贷挤出效应。其次存款利率市场化持续推进，其他国家地区的经验看，市场化会推高资金成本上升2%。

　　“贴钱兑付”?

记者看到，相关银行并未披露上述产品资金的具体投向。一位城商行资金部人士分析，这三款理财产品应属于资