国际投行集体“砸”2014年金价

　　黄金暴跌无疑是2013年市场的一大主题。今年黄金价格走势对外资投行来说是一个意外。但是时至年底，各家投行2014年的黄金价格预测纷纷“出笼”。

　　回顾2013年，美联储的政策会议像黄金市场走势的“指挥棒”。美联储超级量化宽松货币政策——这个在过去几年中黄金市场快速上攻的最大“功臣”，如今也成了金价不断下滑的罪魁祸首。就在市场纷纷预计2013年缩减已经“没戏”的时候，美联储却突然袭击，在12月会议上完成货币政策的意外宣布每月缩减100亿美元购债。美国开启了缩减QE的进程，而影响黄金价格的这只“靴子”也随之落地。

　　与此同时，在近期密集出炉的外资投行报告中，黄金的投资策略延续了今年的做空主线，瑞银、花旗、美银美林、摩根士丹利、法兴银行、德意志银行等机构大势唱空，更有德意志银行等机构甚至预测金价会跌破800美元/盎司。

　　12月12日，瑞银发布了对黄金价格预测，预计2014年黄金均价在1200美元/盎司附近。该行表示，黄金价格涨势受制于投资者强烈的卖盘意愿，同时支撑黄金价格走高的因素有限。

　　该行分析师Joni Teves表示，黄金价格短期内不太可能重回此前的高峰。全球经济形势前景更为乐观，尾部风险减少，市场风险投资偏好增强，而像黄金之类的避险资产不再像之前那么受青睐，失去了它的避险魅力。

　　花旗集团也预计金价在1200美元/盎司附近。花旗认为，黄金年初或因美联储缩减宽松政策而下滑，但能从中国的实物金需求中持续受到支撑。

　　美银美林在2014年展望报告中也指出，黄金2014年均价可能在1294美元/盎司，最低跌至1100美元/盎司。预计2014年黄金价格将进一步承压，因美联储可能开始缩减QE将造成美债收益率上扬。

　　摩根士丹利在近期发表评论称，黄金走势面临以下几个因素的压制：首先黄金空头仓位居高不下。其次，一旦美联储开始缩减量化宽松，实际利率就会出现上升。另外，其他地区黄金零售销售、交易所交易基金等的情况的低迷。

　　法兴银行分析师Patrick Legland表示，原来利多的消息也已经无法令金价上涨，这说明黄金已经失去了“避险天堂”的地位。他认为，长期来看，目前的金价依然被高估。

　　德意志银行表示，黄金估价较历史正常水平还是偏高，根据调整后的生产者物价指数，黄金价格应跌至725美元/盎司，而根据人均收入，黄金价格应该在800美元/盎司。