乔虹：中国进入失落的20年观点过于悲观

都有别于日本上世纪90年代初的情况。

　　当然，生产价格指数下降应该引起足够的警惕。因为通缩压力即使集中在部分工业生产部门，也会增加该部门偿债的困难。特别是对那些受到财务高杠杆率影响的企业来说，生产价格指数下降意味着债务负担增加。

　　这些企业和行业面临的挑战日益增加，对金融风险和地区经济的压力会逐渐凸显，风险也会进一步向其他领域扩散。当然这一过程会增强改革的紧迫性，甚至倒逼出一些实施起来相对痛苦的措施。但最终我们等待的是以金融、财税、国企之中一个方面作为主要切口，进行深层次的结构调整，统领其他行业通行的配套改革，才能最终降低经济衰退走向通缩的风险。