全面理财时代：余额宝这一年颠覆了什么

货币基金的快速赎回。

　　在收益率上，中银活期宝、平安盈和兴业掌柜钱包等均有不俗表现，而余额宝的收益率排名出现大幅下滑。

　　另一方面，随着资金赎回压力等问题，余额宝等互联网产品的灵活性出现下降，这些都使互联网金融的未来之路看起来困难重重。而银行推出的理财产品通过调整优势则体现得更为明显。加之互联网理财产品始终在安全性方面有所欠缺，因此不少用户开始将资金重新转回银行。

　　改变之利率

　　倒逼利率市场化改革

　　以余额宝为首的互联网“宝宝”们在过去一年混得风生水起，但商业银行却乐不起来。这一年，银行业不再完全主导资金供求模式和定价机制，躺着赚钱的日子渐行渐远，余额宝相当于加速了存款端的利率市场化水平。

　　事实上，余额宝本质就是一只货币基金，在投资对象上，银行的协议存款是目前余额宝等货币基金最主要的投资品，余额宝将90%以上资产投资于协议存款，以保证流动性需求。

　　目前，即便是利率在央行基础上上浮10%，银行吸收存款的成本也不过是活期利息0.385%，定期利息3.3%，而余额宝同样是存款，银行却要支付4%-6%的利息。这正是令银行感到肉痛的地方。

　　德邦证券董事长姚文平指出，“银行活期存款基准利率仅为0.35%，中国的银行业垄断大量资金，并在某种意义上形成一种合谋，让客户只能承受这样低的利率，用户在银行存款越多，财富消耗越多”。他称，余额宝及互联网金融的出现大大推进了中国的利率市场化，进行了投资者教育。

　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，互联网金融的间接影响远远大于直接的影响，它本身不一定有多大的规模以至于对银行造成什么实质的威胁，但是银行未来可能都采取这样的方式，进行这样的创新，那么结果是整个利率市场化加速了。

　　在他看来，余额宝等互联网理财产品只是一个催化剂，它诱导了银行变化，引发了银行在利率市场化方面的创新和尝试，它借助一个新的渠道绕开了对银行存款的关注，对传统的存贷款业务形成竞争，加速了利率市场化，从某种意义上其实互联网金融是利率市场化的一个组成部分，不是利率市场化以外的东西。

　　改变之监管

　　细则落地进入倒计时

　　从余额宝成立之日起，“监管”二字就如影随形。

　　在去年6月21日证监会[微博]召开的新闻发布例会上，支付宝刚刚推出的余额宝业务受到了发言人的点名批评，表示此次支付宝余额宝业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未向监管部门提交监管银行的监管协议，这违反了证监会对证券投资基金管理的有关规定。

　　随后，各种“宝”的横空出世冲击了传统的金融行业，而且由于余额宝属于互联网金融产品，资金安全问题，产品网络购买、赎回等风险问题也引发了市场的担忧，一时间“取缔余额宝”的呼声愈发强烈。

　　今年3月，支付宝公关总监陈亮发声表示，余额宝并不缺乏监管，余额宝诞生的264天里，共计得到各种监管43次，平均每六天一次。监管形式含文件备案汇报、现场调研、现场检查等多种。

　　正当市场在疑惑监管层到底是要鼓励余额宝这样的互联网创新，还是要“扼杀”创新时，在今年的全国“两会”上，中国人民银行[微博]行长周小川、副行长潘功胜和易纲均表示鼓励互联网金融，不会取缔余额宝，并将加强监管。

在2014年政府工作报告中，“要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线”，令互联网金融首次写入政府工作报告。