业绩分化拐点初现 十余家中小银行净利润下降

)2013年末归属于股东的扣除非经常性损益净利润为-162.56万元，经营陷入困境的主要原因是不良贷款的大面积爆发，其不良率高达26.76%。

　　导致坏账环生的原因有三方面，一是宏观经济下行，部分贷款企业停产、停业;二是部分企业内部管理混乱，以致无法正常运营;三是连云港当地港口经济不景气，外贸进出口行业整个产业链出现问题。

　　“与国有大行、股份制银行相比，中小银行抵抗区域金融风险的能力较差，由于网点、信贷资产集中在单一地方，只要发生产业失衡、经济形势转变或者信用环境变差，它们的经营业绩、资产质量就容易出问题，且调整回旋余地很小。”一位长期关注农商行的监管人士向21世纪经济报道记者分析。

　　部分待上市行成长性存疑

　　目前排队上市的十余家中小银行里，城商行方面，杭州银行的业绩增长比较不如人意。它的营业收入同比下降了0.13%，营业利润、扣除非经常性损益的净利润勉强能达到6.52%和6.67%的个位数增速。

　　而排队上市的江苏无锡、张家港、吴江、江阴和常熟等农商行5家中，21世纪经济报道记者统计发现，以2013年的业绩看，无锡农商行、张家港农商行和江阴农商行三家利润增长已经跌至个位数。

　　譬如江阴农商行2013年实现利润总额12.34 亿元，与上年基本持平，净利润10.30 亿元，仅比上年增加0.26亿元，增幅为2.59%。另外从营业收入看，它在2013年的表现就已经同比下降3.2%。

　　无锡农商行的表现也较为疲软。其营业收入同比仅增长3.39%，归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润增幅也只有4.87%。事实上，无锡农商行的这两项指标在2012年仍各自保持16%、16.78%的较快速度增长。

　　与江阴农商行类似，2013年无锡农商行的资产规模同比仍增长14.72%，其中发放贷款和垫款增长14.34%;吸收存款则增加21.44%。

　　另外，张家港农商行2013年的营业利润同比也仅增长0.78%，虽然得益于所得税支出降低，但是净利润也仅增长2.93%。而在2012年，这两项指标也仅有8.27%和10%的增长速度，连续两年增长疲软。

　　不仅如此，张家港农商行最新披露的招股说明书显示，从2011-2013年，其净利润的年均复合增长率为6.46%。而江阴农商行是6.98%，无锡农商行为12.63%。“成长性确实不高，如果这些银行没有核心竞争力，即使上市恐怕也比较难卖到好的定价。”上海一位中小银行行长表示。

　　“这既反映出当地金融竞争的充分性，也说明部分中小银行的业绩增长达到一定平台后，进入了"滞胀期"。”上述监管人士表示，仅靠上市融资也未必能解决问题，除非是重蹈其他银行不断跨区开网点的老路，但这需要获得监管部门“开闸”。

　　导致这些基本面较为优质的待上市银行业绩不如意的具体原因是什么?从银行净利润增速的驱动因素来看，共有信贷规模、利差、中间业务、成本收入比、拨备计提、其他收支和有效税率七个因子。

　　以张家港农商行为例，它的利差和中间业务收入下降影响较为明显。譬如从2012年至2013年，其公司存款年平均利率从1.94%上升至2.13%，但是公司贷款年平均利率却从8.16%下降至7.15%。其个人存贷款利率也呈现相同的变动趋势。

　　“我们在与江浙两地的中小银行交流时发现，风险偏好改变是贷款平均利率下降的重要原因。这两年该区域的资产质量坏账风险高，银行更愿意投放低风险的贷款项目来降低风险。”上述银行业研究员还表示，这些银行所处的区域都是发达的东部地区，存款资金对高收益理财产品的接受度较高，存款利率也会上升很快。

比如2013年张家港农商行的