不得不看！“余额宝”背后的风险逻辑

的难度加大。为保护投资人利益，工、农、中、建等大行已陆续下调了其用户通过支付宝快捷支付网上消费及购买余额宝的额度。

　　技术风险。“余额宝”类产品在销售过程中过分强调便捷性，存在互联网账户被盗而造成客户资金损失的安全隐患。手机丢失、木马病毒、黑客入侵以及系统崩溃等都可能危及资金安全。为防范支付风险，2014年3月14日中国人民银行暂停支付宝公司线下条码(二维码)支付和虚拟信用卡等有关业务。

　　“余额宝”类产品处于监管真空，不受传统交易、支付、清算制度规范约束。非法进行基金销售、变相揽存，实以高额利息引诱的非法集资行为，对投资人具有极大欺骗性和误导性。“余额宝”类产品看似微观问题，实乃宏观问题。其短期危害会动摇银行金融体系和实体经济根基，长期助推通货膨胀，使整个经济社会运行成本和生活成本上升。它日趋提高投资人对资金收益预期，造成银行存款利率被动走高，活期存款逐渐消失，形成银行存款搬家，金融结构扭曲，扰乱金融市场。

　　“余额宝”从银行抽走的资金又以更高的价格回到银行体系，变相提高了存款利率和银行负债成本，扰乱国家货币政策。最终传递到贷款价格及债券市场价格，推高社会融资成本，严重伤害实体经济，危及国家金融安全和经济安全。2014年3月25日，央行叫停了货基提前支取不罚息优惠，监管逐步升级。可以预见国家还可能相继出台规范性政策。综上，通过“余额宝”理财需考虑多重因素。