贾跃亭归来拟乐视影业注入上市公司 宣布“造车”计划

8月21日，搜狐汽车事业部前总经理何毅加入乐视车联网，而8月26日下午，贾跃亭在微博中发布了奔驰总部大楼的照片，并写道：“现代工业文明至高地，令人尊敬。可惜的是，他们一直都跟互联网时代距离太过遥远。”

　　12月10日，贾跃亭关于造车微博发布后的第二天，乐视控股召开发布会，称目前已在国外组建了相应的研发团队。

　　“贾跃亭前瞻性很强”

　　贾跃亭的造车计划引发的疑问还是钱的问题。

　　据报道，一条普通的电动车生产线耗资2亿左右，加之原料、零部件与人工等因素，电动车的制造成本以十亿计。乐视表示“会运用创新型的手段解决资金的问题”。

　　“乐视的造车计划可能是一件比较遥远的事情。”深圳一家券商研究人士对新京报记者表示：“关键在于资金链的问题。”

　　另一些人对这一计划保持了乐观态度。

　　温晓东是私募基金蓝巨投资的总经理。在今年8月乐视网的非公开发行预案中，蓝巨投资斥资15亿认购乐视网的新股，是5家特定投资对象中，认购金额最大的一家。

　　“贾跃亭是一个前瞻性很强的经营者。”温晓东评价：“现在我们可能觉得乐视造车很无稽，为什么一个互联网公司要做汽车，但如果真的做成了，你要怎么去估值呢?”

　　在他看来，就像之前乐视做电视一样，贾跃亭把自己定位成一个颠覆者，而他的确做成了。

　　对于乐视缺钱以及质押股权筹集资金，温晓东表示，“如果你手中有几百亿的资产，放在那里不动无疑是一种资源浪费，进行股权质押，可以更好地利用闲置资产，是一种更高效的做法。”

　　乐视控股成为“防火墙”?

　　值得注意的是，乐视汽车并不在上市公司当中，而是放在上市公司母公司乐视控股的旗下。

　　在12月1日的投资者交流会上，贾跃亭称，“See计划”尚处于早期培育阶段，具有较大不确定性。未来业务相对成熟后，将考虑择机注入上市公司。他还表示，这一计划目前与上市公司并无直接关系，短期内也不会对公司的业绩构成直接影响。

　　如果将上市公司乐视网比作一个“盒子”，“盒子”外面还有乐视影业、乐视农业、网酒网等多块资产，在影业注入之后，其他资产会不会继续注入成为疑问;而另一方面，“盒子”内部的乐视体育、乐视音乐又正在纷纷独立出来，谋求拆分上市。

　　进进出出背后，贾跃亭的布局是怎样的逻辑?

　　深圳一家券商研究人士对新京报表示，贾跃亭并没有用上市公司的钱来孵化项目，而是用自己的钱来做最初的项目培育，等到项目比较成熟之后再注入上市公司，这样的做法，其实是降低了上市公司的风险。

　　温晓东也表示，新项目在产生价值之前需要不断投入，如果最终发现项目不好，那是大股东个人的风险，如果项目好，再放到上市公司来跟更多的股东分享收益。“这样的做法实际上起到了一个防火墙的作用。”

　　另一方面，乐视网又正在将乐视体育、乐视音乐这些业务逐步独立出来，未来可能独立上市。

　　对于这样的安排，乐视网董秘张特对新京报表示，乐视音乐、乐视体育独立之后，可以独立引入资金，并且方便进行管理层激励，以及独立的资本运作。

　　类似的，乐视造车计划同样属于资金紧缺，但前景广阔，放在上市公司之外，也有利于更好地引入战略投资者。

“对于贾跃亭个人来说，这也许是冒险的做法，但让乐视网成为了一家更加稳健盈利的公司。”深圳一家券商研究人士对新京报表示：“如果是用上市公司的钱进行投资，失败的风险是所有股东的，但贾跃亭