股市在疯狂:261家公司在停牌 投资者错过牛市发牢骚

券被视作近期股市的“业界良心”。今年9月30日，券发布公告称，因大股东重庆渝富资产经营管理集团正在筹划转让券部分股权，故于9月29日起紧急停牌。

　　此后，西南证券连发四纸“继续停牌”公告。截至12月5日，西南证券的停牌时间，已经超过60天。

　　这时，券商股成为大涨行情的“执牛耳者”。来自同花顺的数据显示，11月29日至12月12日的两周内，券商股以累计33.59%的涨幅领衔各板块。

　　眼见券商股日日高涨，12月4日晚，西南证券急发复牌公告称，“鉴于近期股票市场交易情况，为更好地保护投资者合法交易权益”，决定于12月5日起复牌。

　　这在后来被证明是一个无比正确的决定。12月5日复牌后，西南证券收获六个连续涨停。股价从停牌前的10.54元一路上扬至18.67元，累计涨幅近8成。

　　复牌造福了小散的同时，原打算退出的大股东也有望“多捞一笔”。对重庆渝富而言，原来拟转让的6.8亿股西南证券股票，经历每股8.13元的上涨后，市值增加了55亿元。

　　据《华夏时报》报道，日前，重庆渝富向竞标西南证券股票的4家企业发出函件，要求重新谈判，“谈判主要内容，就是考虑最近市场上券商股估值情况，提高转让价格”。

　　此前遭遇“黑天鹅”的獐子岛，也在借牛市复牌中，取得了意料之外的“惊喜”。早前，因为突然宣称百万亩底播扇贝绝产，外界质疑獐子岛存在造假、套取募集资金的情况。

　　证监会核查后认定，未发现獐子岛造假。獐子岛于12月8日复牌。彼时，曾有悲观者预计，会有三到五个跌停板等着獐子岛。复牌后，獐子岛的股价颓势止于两个跌停板。12月11日，复牌仅4日的獐子岛，甚至出现了涨停。

　　一些原本“恨不得骂死獐子岛”的股民，大喜过望。一位股民在股吧里发帖称，“大牛市挽救了獐子岛”。一家媒体援引市场人士的话称，獐子岛的复牌时机“选择得不错”，“二级市场发生了翻天覆地的变化，公司复牌后股价压力小很多”。

　　停牌制度被指“不理想”

　　早在2008年，上海证券交易所与香港大福证券集团联合课题组调查发现，相比香港市场，内地证券市场停牌过于频繁，同时停牌时间过长。在上述课题组看来，停牌频率过高，“影响市场效率，稀释或麻痹了停牌的警示作用，增加了投资者的风险”。

　　在当前指数强势上扬的大背景下，“时间就是金钱”的效应放大得更加明显。部分股民因为上市公司停牌，只能远观牛市。他们盼望公司复牌的心情，比以往更加迫切。

　　比如，前不久，金城股份由于终止重组一事，迟迟无法复牌。多位股民便在股吧中要求“公司尽快复牌”，以便他们可以“去换强势的券商股”。

　　一位湖北能源的股民在股吧祈祷，公司能够在近日复牌，“把我们的资金放出来”，“不然一波大行情太可惜了”。另有准油股份的股民呼吁，公司应向西南证券学习，尽早复牌。

　　“由于长期停牌导致股票不能正常交易，投资者的资金被长期套住，权益受到限制。因此，投资者往往会感到很无奈。”早在2008年，上海嘉澜达律师事务所律师宋一欣就著文称。

一篇题为《对上市公司长期停牌问题的治理》的论文称，上市公司的长期停牌，一定程度上损害了股民的利益，“长期停牌使得股票这种变现性很强的资产，变成了冻结资产，影响了股民的正常交易。”“经过几个月的长期停牌，整个市场的估值水平发生了变化，会导致公司复牌后