四维度掘金国企改革 新风口浮现20股盘点

，安徽地方国企改革将加快步伐。而杭钢股份、云维股份的停牌则意味着，浙江、云南国资改革也开始拉开序幕。

　　民生证券广州寺右一马路证券营业部首席投顾赵金伟表示，国企改革是提升国家经济发展质量和效率的重要路径，混合所有制是主要改革方式，有利于盘活国企资产，带动社会资本参与投资，推动经济发展。国企改革无疑将成为2015年A股市场的“重头戏”。

　　“国企改革是大势所趋，明年上半年将公布顶层设计方案，央企改革是明年的重点，混合所有制仍然会是明年最主要的方向。”国泰君安策略分析师戴康指出，改革是大势所趋，中国经济进入新的常态，必须确保改革的顺利推进，国企改革是重要的抓手。

　　戴康认为国企改革的主题投资有三波机会，第一波是公布国企改革的方案，会提升改革的预期和主题投资的热度;第二波是公布国企改革试点企业的名单，这会使得投资标的更为清晰;第三波是这些试点的企业在实施具体的方案，也会增大市场的想像空间。

　　四维度掘金国企改革

　　伴随着国企改革，一大波上市公司将在改革中直接受益，并成为其在二级市场股价上涨的催化剂。中金公司认为，近期多地国企改革出现了更为积极的变化和动作，国企改革对于相应公司的基本面将产生较大影响，预计市场对此的关注将进一步提升。

　　分析人士指出，对于国企改革的投资机会，很多机构都有不同的角度和线路图。但据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，部分行业部分地区先试先行的动态，由此伸展出投资脉络。赵金伟认为，国企改革投资机会主要聚集于以下几方面：一、整体上市机会。资本市场是最公允的资产价值市场化定价的场所，通过整体上市方式有利于国企资产获得最优市场化定价，为社会提供公平参与机会。二、员工持股激励机会。员工持股激励让员工与公司成为利益共同体，经营业绩好坏同时影响员工利益，形成了员工对公司管理层的监督与促进，投资者如果能够以员工持股激励相似价格获得二级市场股份，无疑在股价博弈中占有较大优势。三、经济发达地域国企上市公司。经济发达地区资产质量好，上市公司大股东资源丰富，市场化运作具有较高水准，随着国企改革指导原则确认，大股东推动改革将具备充沛动力。四、低价国资股。低价国资股由于股价低利于大股东低成本获得更高控股权，从而在后续资本运作中实现更好的资产保值增值，从利益博弈角度来看，股价必然会受到资金抬升。

　　另外，据权威人士透露，第一批六家央企改革试点方案经国资委多次审议，已基本定稿并将于最近发文实施。在分析人士看来，随着首批央企改革试点的积极推进，第一批央企改革试点的央企集团及下属的上市公司面临较大的投资机会。他们分别是中粮集团(中粮屯河，中粮生化，中粮地产);国投公司(中成股份，国投中鲁，国投电力，国投新集，中纺投资);中国建材集团(北新建材，中国玻纤，洛阳玻璃，瑞泰科技，方兴科技);国药集团(国药一致，国药股份，天坛生物，现代制药);新兴际华集团(新兴铸管，际华集团)和中节能环保(烟台万润).

　　个股点将台

　　北新建材(000786)

　　公司为首批六家试点改革央企之一中国建材集团的旗下企业。今年3季度定增募集21亿的资金，投向除了原有石膏板进一步扩张外，还用于包括结构钢骨、研发中心等的建设。分析认为，在国企改革推动下北新建材活力增强或将整合目前业务，此外还有可能通过资本运作方式进入新的领域。

“北新建材为国企改革中即有业绩保障，又预计有实质政策推动的良好标的”中投证券分析师指出，在本轮国企改革试点