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2014基金大片挺精彩股债双牛可否持续?

http://www.e23.cn2015-01-05济南时报

    摘  要:2014年股债双牛,对于基民来说是收获的一年。银河证 券 数 据 显 示 ,2014年股票型基金平均上涨31.53%,混合基金平均上涨21.85%。同时,债券型基金也收益颇丰,平均涨幅高达20.12%。货币型基金尽管受市场流动性宽裕影响,收益率略有下滑,但也达到4.59%,一些对接互联网销售的“互联网货币基金”表现依然稳健。

  2014年股债双牛,对于基民来说是收获的一年。银河证 券 数 据 显 示 ,2014年股票型基金平均上涨31.53%,混合基金平均上涨21.85%。同时,债券型基金也收益颇丰,平均涨幅高达20.12%。货币型基金尽管受市场流动性宽裕影响,收益率略有下滑,但也达到4.59%,一些对接互联网销售的“互联网货币基金”表现依然稳健。

  股基表现五年最佳

  2014年沪指开盘于2112点,上半年宽幅震荡,下半年放量暴涨,年底已站上3234.68点。随着A股的走牛,股票型基金一举扭转债券型基金一枝独秀的局面,成为本年度市场上最为赚钱的基金品种。

  在2014年末权益类基金的排名上,一些以大盘蓝筹为主题的基金迅速上位,权益类基金整体交出满意答卷,历史表现近五年来最佳。偏股基金2014年以来的平均涨幅就超过25%,年内收益超过50%的主动型股基已超出20只。

  工银瑞信基金公司旗下的工银金融地产行业股票基金净值年内大涨102.49%,夺得主动偏股型基金冠军。海富通国策导向上涨71.7%,获得亚军。

  过往数据证明,牛市中指数基金往往比主动基金表现更好。2014年,在“大象起舞”的行情中,84只ETF(交易型开放式指数基金)全年平均收益率达到41.75%,超过415只标准股票基金25.72%的成绩。目前国内指数基金布局最全的易方达公司,其旗下的一系列指数基金较为全面反映了本轮蓝筹行情,成为2014年指数基金的一道风景线。“金融蓝筹”易方达沪深300非银ETF下半年势如“猛龙过江”,成立刚半年净值就已增长137.12%,跑赢了全部主动股票基金。

  但这仅是从绝对收益角度得出的结论,如果考察相对收益,上证指数从去年末的2100点附近涨至目前的3157点,涨幅超过50%,股基跑输大盘将近25个百分点。而2010年主动股票型基金跑赢上证指数17.33个百分点,2011年跑输大盘8.26个百分点,2012年股票型基金跑赢大盘2.44个百分点,2013年则跑赢将近7个百分点。

  也就是说,尽管股基绝对收益创下近5年来最好成绩,但不能忽略的一个事实是,当这波行情启动之时,基金并没有做好准备。对于2015年的股票市场,基金公司整体表露出较为高涨的投资热情,但提示波动可能较去年增大,需在波动中寻找确定性机会。

  今年债市机会仍值得关注

  2014年债市也一扫颓势,开启“牛市模式”,持续的时间和幅度超出多数机构预期。银河证券数据显示,纳入统计的480只债券基金,全年平均净值增长率为20.12%,获得了可观回报。

  这其中,冠亚军基金更是取得了惊人收益。博时信用债券(A/B类)全年净值增长率88.35%,位居冠军位。易方达安心回报债券(A类)全年录得77.68%的超高收益率,位居第二。银河收益债券以52.75%的收益率位居第三。

  在2015年债券市场表现的判断上,不少基金公司分歧较大。有积极看好的,也有谨慎对待的。

  海富通认为2014年的债券牛市更多是资金面在发挥作用,未来会逐步回归基本面。“2015年债券投资可能不会像2014年一样一帆风顺。”在债券的投资操作上,海富通建议以信用债和可转债为主,搭配利率债的阶段性操作。

  交银施罗德提醒投资者重视规避信用风险事件。今年上半年政策刺激主要集中在基建和房地产领域,中小型企业短期内或难以分享经济增长红利。因此,对产能严重过剩、受到国家政策限制、行业基本面有恶化趋势、财务状况较差的行业和公司,需保持非常谨慎的态度。

也有基金公司建议,稳健和保守投资者不妨继续持有或加仓业绩颇为稳健的债券基金,偏积极投资者可适当配置转债基金,提高组合整

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作者:孙爽   网络编辑:张晓燕

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