两次重组一周告吹 山水文化转型之路“撞冰山”

摸不着头脑。"北京的一位股民对新京报记者评述。"总体看，山水文化的重组预案有拼凑的感觉，信息披露非常不详细，似乎是为发布重组而发布。"财经评论员熊锦秋对新京报记者评述。

　　他认为，从山水文化一系列的动作看，之前与掌沃科技的重组，更像是抛出重组概念，有炒作股价和寻求做高市值的嫌疑。

　　转型路上屡败屡战

　　山水文化仅去年一年内4次重组均以失败告终。

　　在更名为山水文化之前，公司的前身为*ST天龙，是山西一家民营企业。

　　2000年登录上交所，公司业绩亏损不断，徘徊在退市边缘。

　　财报显示，自2000年至2013年，该公司6年盈利，8年亏损，公司长期被扣上"ST"的帽子。

　　主业凋敝，业绩亏损压顶，让*ST天龙开始谋求转型保壳，以至于后续频频重组。

　　2013年12月，*ST天龙发布公告，拟收购云南杨丽萍文化传播公司的全部股权，意图向当时A股火热的影视并购靠拢，但此次交易流产，杨丽萍抛弃*ST天龙选择了新三板。

　　重组失败并未影响该公司转型的信心。去年2月27日，再次公告称公司更名为"山西广和山水文化传播股份有限公司"，并将主营业务定位于旅游文化及相关产业。

　　同年5月13日，公司大股东黄国忠与二股东北京六合逢春实际控制人丁磊签署协议，计划在未来两年将丁磊旗下的《印象·刘三姐》运营公司桂林广维文华注入山水文化。

　　转型话题引发市场热情高涨之时，山水文化却遭遇了年内最大"做空"。

　　8月6日起，媒体连续报道，称公司大股东黄国忠以及二股东丁磊存在隐藏数亿元的巨额债务问题;随后山水文化向黄国忠旗下的广西钲德定增计划被迫终止，而黄国忠亦被证监会山西监管局处罚，其持有上市公司股权被轮候冻结。

　　9月6日，公司宣布停牌，开始"谋划"年内第三次重组计划。

　　但未能料到的是，半年之后，公司的另外两次重组计划也"重蹈覆辙"，算起来山水文化在过去一年里，已经四次重组宣告失败。

　　大股东股权遭轮候冻结

　　相比重组接连流产，摆在山水文化面前更大的问题是，公司目前混乱的管理，以及主要控股股东风雨飘摇的状态。

　　根据公司20日发布的公告，在3月19日，山水文化已经收到中国证监会山西监管局行政监管措施的决定书指出，目前山水文化的内部控制存在多种缺陷，包括公司在签署该笔银行借款相关协议时，使用了公司公章、法定代表人名章、财务专用章，但无印鉴使用审批和登记记录。

　　除此之外，公司目前第一、二控股股东股权处于冻结和质押的状态。

　　目前的现状是，公司第一大股东黄国忠持有公司9.88%的股份，但处于质押状态，并被轮候冻结;公司第二大股东北京六合逢春文化产业投资有限公司持有公司8.94%的股份，但是也处于质押状态，同时二股东的实际控制人所持六合逢春的股份也处于质押状态，并被查封。

　　而公司此前披露的信息则显示，丁磊已经在今年的1月27日辞去公司职务。更有消息称，作为山水文化的实际控制人的一致行动人，丁磊已经被公安部门立案侦查，并被网上追逃。"目前，公司尚未取得公安部门出具的关于丁磊事项的书面文件。"3月27日，山水文化董秘办相关人士回应新京报记者称。至于丁磊可能因债务问题被调查，与上市公司是否有关，对方表示，"不能确定"。

对于公司过去一年屡次重组屡次失败，该人士表示，公司此前的确是想要转型，但均没有成功，未来具体的打算目前还不能明确。"30日，我们会有投资者的公开网上交流会，届时董事长、总经理和董秘会回答投资者的各种疑问。"