中证500期指“4·16”上市 或重演沪深300行情

　　2010年4月16日，沪深300股指期货推出，在随后52个交易日中，沪指下挫24%。5年后的2015年4月16日，上证50和中证500股指期货品种将推出，由于中证500指数代表沪深中小市值公司整体状况，而中小盘股票当下正被市场热炒，相关指数也屡创新高。即将出炉的中证500股指期货，是否会成为中小股票的“大杀器”?这两个新品种的推出，又会给市场带来怎样的影响?

　　上证50、中证500将登场 疯狂中小票迎对冲工具

　　作为重要衍生品，股指期货一直备受市场关注，沪深300指数股指期货上市以来总体运行平稳，截至2015年3月底，共运行1201个交易日，顺利交割59个合约，累计开户23万户，成交6.93亿手，成交额达552.79万亿元。统计显示，去年沪深300指数股指期货共成交6.11亿手，累计成交金额464.52万亿元，在全球股指期货中成交量排名第四位。

　　在此背景下，中金所将在本周再推两个品种：跟踪上证50和中证500的股指期货。此举无疑将进一步丰富资本市场的投资策略，新期指的推出也被券商称为立体化交易时代到来的标志。

　　记者了解到，新推出的两只期指各有侧重，尤其是中证500股指期货剑直指中小盘股票，被众多机构奉为“2015年最愿与之交往的大众情人”。

　　期指迎来两“新丁”

　　3月16日，中金所发布上证50和中证500股指期货合约及交易细则(征求意见稿)。

　　3月20日，证监会正式批准中金所开展上证50、中证500股指期货交易，合约正式挂牌交易时间为2015年4月16日。

　　3月27日，中金所发布上证50和中证500股指期货合约及相关细则。

　　3月30日，中金所确定了两个新品种上市交易的有关事项。其中，上证50股指期货首批上市合约为2015年5月合约(IH1505)、2015年6月合约(IH1506)、2015年9月合约(IH1509)和2015年12月合约(IH1512)，而中证500股指期货首批上市合约为2015年5月合约(IC1505)、2015年6月合约(IC1506)、2015年9月合约(IC1509)和2015年12月合约(IC1512)，各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。另外，中金所还确定上证50和中证500股指期货合约上市初期的交易保证金为10%;费用方面，上证50和中证500股指期货合约交易的手续费标准暂定为交易金额的万分之零点二五，交割手续费标准为交割金额的万分之一;至于合约乘数上证50股指期货为每点300元，中证500股指期货为每点200元。

　　对此，申万宏源指出，随着沪深300股指期货、5年期和10年期国债期货、上证50ETF期权、上证50和中证500股指期货的顺利推出，我国资本市场已经迎来了丰富多彩的立体化交易时代，对冲基金迎来更广策略空间，主动投资增添更多投资工具。

　　新品种各有“偏好”

　　《每日经济新闻》记者了解到，由于跟踪的范围不同，新登场的两个股指期货，各有自己的特征。

　　根据申万宏源的研究，上证50股指期货作为首只单市场股指期货，具有较强的金融行业属性(银行与非银金融行业权重合计约66%)，投资者除了可进行方向性投机和对相关现货资产进行套期保值之外，考虑到上证50与沪深300之间有较强的相关性，且华夏上证50ETF期权已上市交易，套利投资者将迎来多种套利策略，例如在不同期货品种之间套利，期货与期权之间套利，期货与现货之间套利等，同时对于50ETF期权做市商来说也多了一种实时、灵活、有效的对冲工具，有助于50ETF期权的合理定价等。

对此，华宝证券还指出，上证50股指期货其鲜明的金融特征不仅可适用于市场中性策略，在与跟踪金融股的分级基金(如金融b、证券b、证保b、券商b)等工具组合的过程中可以衍生出更