战略新兴板建设方案首度亮相 三大核心内容详解

入+现金流”、“市值+权益”等多种多套财务标准，形成多元化上市标准体系，允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。

　　此外，战略新兴板也为股权架构或公司治理方面存在特殊性的公司，预留了上市空间。

　　这一条无疑是最受市场关注的，相当于提出了没有财务指标的硬性要求，为不少尚未有盈利的互联网公司上市开了绿灯，此外，也为海外上市的中国股票回国上市建立了通道。

　　刘世安5月19日表示，他们了解到，一批优质的中概股正在研究如何快速地在A股上市。目前，我国资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排，从这个角度来说，战略新兴板建设就迫在眉睫。

　　数据显示，截至目前，有超过1200家中国企业通过红筹模式在境外上市，市值达到2.5万亿美元，其中新兴企业的市值超过1.3万亿美元，基于互联网企业的市值超过6千亿美元，这其中不乏增长力强、增长迅速，对维护国家安全具有战略性意义的优质企业。

　　值得一提的是，近年来，这些在境外上市的大部分中小企业都没能获得国际投资者的认可，股价长期低迷，融资功能基本丧失。于是，从2010年开始，中概股便出现了密集的私有化退市，而这些企业85%属于战略新兴板服务的范围。

　　有财经市场人士就此评论称，上交所战略新兴板若推出，其一大重要功能就是要承接海外中国股票回国上市。

　　方案的第三项核心内容则是将对战略新兴板做出差异化制度安排。

　　刘世安称，战略新兴板除了在上市条件、公司持续监管、市场监查等方面实行与主板的差异化制度安排之外，在发行流程、交易制度、股权激励等方面也将实行特殊安排。

　　如在发行流程方面，一开始就按照注册制的总体制度框架，按照市场化和信息披露为中心的导向，对申请在战略新兴板上市的企业以及今后申请再融资的企业实行注册制发行，并适当考虑简化发行流程。

　　在并购重组方面，则考虑鼓励尚未盈利的新兴板上市公司，通过并购重组，扩展产业链，做大做强。

　　交易制度方面，新兴板在与主板基本保持一致的基础上，上市公司将使用独立交易代码，设置独立显示行情，编制独立板块指数和产业指数，让投资者更加直观地体验新兴板交易情况。

　　股权激励方面，将鼓励新兴板上市公司建立灵活的股权激励制度，通过信息披露等市场化监管手段，引导新兴板上市公司建立合理、多样的股权激励方案和员工持股计划。(21世纪经济报道)