两融余额破两万亿 “风口之鹰”搏击牛市长空

银行和中国重工成为两融余额最高的前五名，分别达到了489亿元、408亿元、221亿元、201亿元和182亿元。相反，民生银行则在两融劲增之时遭遇了23.68亿元的融资净偿还。此外，还有包括光明乳业、太极实业等在内的逾40只停牌个股融资额小幅回落。

　　热点品种助攻

　　从行情上来看，上证综指从去年12月18日的3057点附近一路上扬，在今年4月28日触及了4572.39点的历史高点，涨幅近50%。而创业板指数更是从最低点1429.08点一路高歌猛进，在5月21日最高触及了3531.84点，涨幅超过了1.4倍。

　　而促使行情演绎的，正是上述融资贡献度居前的品种。数据统计，自2014年12月18日之后，28个申万一级行业中，传媒和计算机行业的涨幅(算数平均)遥遥领先，分别达到了201.85%和168.46%;通信、电气设备、机械设备和纺织服装行业的涨幅也超过了1倍;同时，商业贸易、电子、医药生物、建筑装饰、休闲服务和化工行业的涨幅均超过了九成。相反，银行和非银金融的同期涨幅分别为18.46%和43.03%，足见悬殊之大。

　　尽管行业分布范围较广，但助力行业板块大涨的除了次新股外，多为“互联网+”、工业4.0亦或是“一带一路”等热门主题个股。例如，两融标的股中年初至本周四涨幅最大的立思辰、得润电子、乐视网和金证股份等是清一色的“互联网+”概念股。

　　实际上，政策暖风频吹使得上述品种强者恒强。以“互联网+”为例，继政府工作报告提及“互联网+”战略之后，相关领域细则陆续落地。有媒体统计发现，今年以来已有8部委为“互联网+”发声，包括发改委、卫计委、工信部、交通部、农业部、商务部等。5月以来更是密集出台相关政策，从《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》到《“互联网+畅通”行动计划》，引发了包括互联网金融、智能交通、智慧农业、网络旅游、网络安全等在内的多个相关概念疯狂演绎以及“中小创”不断冲高。与此相似，《中国制造2025》日前发布，再度引发了此前已经涨势如虹的工业4.0概念股的新浪潮;《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》使得国企改革概念股频繁异动;《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》的发布，引发了对高端装备“走出去”和“一带一路”概念的再度关注。

　　整体来看，上述概念既相互独立又互相交叉，传统行业转型升级、强强联合提升技术实力和整合资源是中国提高自身竞争力的大趋势，也成为了本轮长牛的主角。

　　“风口之鹰”翱翔

　　在政策暖风频吹与经济转型大势下，诸多机构投资者认为，“风口的鹰”仍将搏击长空。

　　国信证券认为，上证综指能否突破前高点并非当前关注的重点，突破是迟早的。在震荡整理的过程中，应更加关注代表新经济、代表中国制造强国梦的投资方向。创业板指数的判断也很难，不过不需要关注指数的上下，只需要把握住其中的亮点：在《中国制造2025》公布后，国信对以机器人、3D打印、军工北斗为代表的高端装备更加有信心。

　　长城证券则力挺“创蓝筹”这一新名词，表示主板市场仍然缺乏强有力的上冲逻辑，维持主板震荡市判断;中小板和创业板后续行情仍可期待，但个股出现分化的概率进一步加大。业绩有保障、成长迅速、市值增长空间大的“创蓝筹”(包括目前市值不是很大的次新股)未来上涨动力会更强。

民生证券认为，目前股市增量资金相对充沛，但流入动能有所放缓，短期大盘依然是慢牛震荡;创业板长牛趋势确认，