招行增资招银国际背后：田惠宇重塑狼性投行

　　7月28日晚间，招商银行发布公告称，第九届董事会第三十五次会议通过向一级子公司招银国际金融控股有限公司(下称“招银国际控股”)增资4亿美元(等值)。同时永隆银行以其全资子公司永隆证券、永隆期货的100%股权作价，增资入股招银国际金融有限公司(下称“招银国际金融”)。

　　一位招行内部人士向21世纪经济报道记者透露，通过重组，招银国际金融业务得到了丰富，除了原有招银国际的业务外，还获得了永隆银行的证券、期货业务，以布局“商行+投行”的战略。为了凸显投行业务在招行“一体两翼”战略中的重要性，招行行长田惠宇将亲自担任招银国际董事长。

　　重组招银国际

　　在招行新的“商行+投行”的战略中，招银国际是一个关键角色。不仅可以开展海外投行业务，与永隆银行、海外分行实现联动，也能通过境内子公司开展PE/VC等股权投资业务，实现“投贷联动”。

　　招银国际为招商银行的全资子公司，于2002年在香港设立，是招行的境外投行业务平台，通过下设的证券、期货、财务、资产管理等子公司开展业务。2014年，招银国际净利润为3.26亿，同比增长47%。

　　“虽然利润增长很快，但业务开展依然有瓶颈。一是‘缺钱’，虽然净资产达到10亿港元，但相比国有大行在香港的同类机构仍然偏小，资本金短板卡住很多业务;二是同属招行子公司的永隆银行也拥有证券、期货等牌照，内部竞争有所消耗，没有形成合力。”上述招行内部人士称。

　　为了提高运作效率，招行开始重组招银国际。

　　第一步，2015年5月，原招银国际金融更名为“招银国际控股”，在此架构下新设子公司，仍沿用“招银国际金融”，从单层架构裂变为双层架构。第二步，按照上述公告进行增资，并合并永隆证券、永隆期货。

　　据21世纪经济报道记者了解，本次重组和增资扩股将以招银国际金融、永隆证券和永隆期货的净资产账面值为定价基础。根据财务数据，永隆银行将以永隆证券、永隆期货的100%股权作价入股招银国际金融，持股比例为11%。

　　“未来几年香港市场充满机会，各家大行都加快渗透。重组完成后，招银国际作为控股平台，整合证券经纪、期货业务，资本金也跟国有大行的投行子公司持平，可以承载招行‘境外投行旗舰’的任务。”上述招行内部人士表示。

　　打造“狼性投行”

　　事实上，招银国际只是招行投行业务体系的一环。

　　“对公业务有两大块，一个是已经成立的交易银行部，一个是正在成立的投资银行部。投资银行部是个事业部，直接去打项目，这和财富管理业务要对接起来。”招行行长田惠宇此前在6月19日股东大会上向投资人表示。

　　在2014年公司金融总部架构调整中，招行撤销了投行部，把相关职能并入公司产品金融部和资产管理部，同时在公司金融总部下设立并购金融等虚拟部门。

　　据21世纪经济报道记者了解，招行近期重组总行投行业务，设立投资银行事业部和“投资银行及资产管理业务委员会”。同时，2015年2月获得任职资格的招行副行长赵驹将掌管投行板块，通盘指挥总分行的投行部、海外分行、集团各子公司投行业务的协同发展。

　　赵驹曾担任瑞银、德银等外资投行中国区业务高管，是投行圈的领军人物之一，低调务实，项目承揽能力强。

“总行投行部今年招了很多投行人员，狼性十足，甚至在部门架构落定前就做了不少项目。投行部在职级、考核上都按典型的投行规则，内部文化别具风格。”上述招行内部人士称