养老金入市投股票比例不超3成 将长期利好股市

　　万亿资金长期利好股市

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　　《基本养老保险基金投资管理办法》明确，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。对此，多数券商分析表示，以总量3.5万亿的养老金，30%的比例投资股市，理论规模可达万亿，万亿资金入市，短期看可对冲市场悲观情绪，长期而言对股市构成利好。

　　据民生证券分析判断，养老金是社保基金的重要组成部分，大约占整个社保基金的90%。根据统计公报，2014年末城镇职工基本养老保险基金累计结存3.18万亿元。若加上城乡居民养老保险基金累计结存3845亿元，全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。按照30%的比例，那么养老基金可以进入股市的金额约为1.05万亿元。对于养老金入市的影响，民生证券认为，短期来看，养老金入市对市场有提振作用，缓解市场恐慌情绪，恢复市场信心。长期来看，养老金入市后，主要以固定收益类产品为主，权益类产品为辅，投资风险降低，有利于资本市场稳定性的提高。

　　华泰证券也认为，养老金按照30%的比例投资股市，有望带动万亿资金入市。长线资金的入市，从历史时期可以看都表明此位置是市场的阶段性底部;而巨量资金的入市将利好大金融等蓝筹股。