招行溢价发行国内首单信用卡循环结构ABS

　　近日，招行“和信”系列第二期信用卡汽车分期证券化在银行间债券市场簿记发行。本期项目实现了循环购买、溢价发行、全成本投资者付费等多项探索实践，是国内首单循环购买且完全出表的信用卡ABS。

　　本期发行规模为52.74亿，分AAA和AA两个信用等级。本期证券设置了循环购买机制，循环期为一年。在循环期内，特殊目的载体(SPV)可用回款按一定标准持续购买资产入池，同时，本期次级档证券首次采用了5%的溢价发行，发行交割金额为证券票面金额的105%。

　　今年以来，招行先后注册了“和信”、“和家”、“和享”三个系列共1100亿元零售资产证券化发行额度，同时积极探索资产证券化海外发行。