央行逆回购已持续7周 后续资金面压力仍存

　　为保持流动性合理充裕，央行4月15日对18家金融机构开展MLF(中期借贷便利)操作共2670亿元，利率与上期持平。与此同时，央行以利率招标方式开展了1800亿元7天逆回购操作，中标利率维稳在2.25%。在公开市场上，央行已经连续7周每个工作日均进行逆回购操作。

　　央行4月15日宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

　　事实上，在此前两周，央行已经投放4480亿元MLF，而4月份到期的MLF为5510亿元，申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，再考虑到缴税等，资金缺口仍然待弥补。他表示，短期资金面紧张主要受到季节性因素、企业缴税、MPA考核、巨额MLF到期的扰动。

　　民生固收团队分析称，央行MLF操作意在对冲逆回购到期。

　　4月25日，央行还公告以利率招标的方式开展了1800亿元7天逆回购操作，中标利率维稳在2.25%。在公开市场上，央行已经连续7周每个工作日均进行逆回购操作。上周7天逆回购投放达到8700亿元，当周逆回购到期1900亿元，实际净投放为6800亿元。

　　分析人士称，后续资金面压力仍存，资金供给下降会带来股市调整压力。