抢完债基抢国债 低风险投资品频现“日光”

资产配置中的一小部分，基金封闭期三年意味着机构资金持有时间长达三年，三年配置时间通常情况下会相对淡化入场时点，考虑到建仓期还有6个月，债市也(将)完成第一轮调整，机构投资者可以择机建仓。”

　　上海一位债券专户基金经理则向《每日经济新闻》记者表示，实际上，工银瑞信固定收益类专户，平均每户也有千亿规模，但在公募基金业务中发行高达300亿的债券基金还是比较少见。

　　值得注意的是，受股债表现不佳影响，今年3月以来，债券基金平均发行规模不足10亿元，多只基金采取到点成立策略，首募规模仅为2亿元。对当前的债券市场，业内人士观点也出现分化。

　　广发基金固定收益部总经理张芊表示，综合看，一季度债市供需两旺，虽收益率略有波动，但比较平稳。进入二季度，银行理财资金入市节奏放缓，但供给还是挺大，对债市有一定压力。

　　展望下半年债市，张芊表示，这轮调整以来，利率品种的调整幅度已达到50BP(1BP=0.01%)以上，继续调整的空间有限，信用债表现会相对弱一些。具体到投资策略，公司已从今年初的保守态度转为现在的适度积极。因这一轮调整后，债市估值到了一个比较合理的区间。同时银行资金流入债市的趋势仍在延续，债市仍然存在结构性机会，但不同品种之间的分化会加大。

　　不过，也有债券基金经理表示，未来债券市场还会有较多的评级调整，建议投资者继续观望。前述基金公司首席策略师也指出，“目前临近年中，债市容易受资金面紧张影响。此外，多数券种这轮均有不同程度的调整，但10年期国债收益率下调幅度有限，这一关键品种的缓慢反应是不是意味着债市还会继续调整?这也是公司内部比较关注的一个方面。”