4月银行理财产品发行量下降 产品收益跌势未止

　　随着4月银行理财的“成绩单”正式出炉，其相关表现也再度引发投资者关注。普益标准最新发布的数据显示，4月330家银行共发行了7398款个人理财产品，产品发行数量较上期减少381款，环比下降为4.9%。

　　而值得关注的是，在4月公布了到期收益率的产品中，有101款未实现预期最高收益率，其中79款为结构性产品。

　　银行理财产品收益跌势未止

　　据普益标准发布的2016年4月银行理财市场月报数据显示，在4月发行的7398款银行个人理财产品中，非保本浮动收益型产品依然占据主流，共发行4818款，环比减少230款，但市场占比却上升0.24个百分点至65.13%;其次为保本浮动收益型产品，共发行1603款，环比减少152款，市场占比下降0.89个百分点至21.67%;此外，保证收益型产品则共发行了977款。

　　从不同投向来看，组合投资类产品发行了1927款，环比减少84款，市场占比上升0.20个百分点至26.05%;债券与货币市场类产品发行了5022款，环比减少306款，市场占比下降0.61个百分点至67.88%;结构性产品发行了446款，环比增加6款，市场占比上升0.37个百分点至6.03%。

　　对于银行理财的投资者而言，更为关注的，则是新发行产品的收益率水平能否止跌反升。不过，4月银行理财的表现却仍然令他们略感失望。从统计结果来看，4月，7398款银行理财产品平均收益率为4.04%，其中，仅71款产品预期最高收益率在6.00%及以上，占比0.96%。

　　在6826款固定收益类人民币理财产品中，除1个月以下理财产品平均预期收益率为3.71%，环比上升0.28个百分点外，其余均出现不同程度的下跌。具体来看，1个月至3个月期理财产品平均预期收益率为4.01%，环比下降0.09个百分点;3个月至6个月期理财产品平均预期收益率为4.10%，环比下降0.11个百分点;6个月至1年期理财产品平均预期收益率为4.20%，环比下降0.10个百分点;1年以上期理财产品平均预期收益率为4.17%，环比下降0.10个百分点。

　　从发行机构来看，城市商业银行以3086款的发行数量与4.22%的平均预期收益率拔得头筹，但这一收益成绩依然环比下降0.10个百分点;此外，股份制商业银行、国有银行、农村金融机构、外资银行平均预期收益率均延续了跌势，分别为4.09%、3.64%、4.00%、3.10%。

　　101款产品未实现预期最高收益率

　　另一方面，来自普益标准的数据显示，4月到期银行理财产品共计7634款，其中公布了到期收益率的产品有4324款。

　　而在这些公布了到期收益率的产品中，有101款未实现预期最高收益率，其中79款为结构性产品，21款为债券和货币市场类产品，1款为组合投资类。结构性产品中，有11款挂钩汇率，37款挂钩指数，25款挂钩价格，5款挂钩股票，1款挂钩黄金。

　　事实上，结构性理财产品虽然预期收益较高，但风险也更大。银率网近日发布的一季度结构性理财产品报告显示，一季度，共有309款产品未达到预期最高收益率，不达标率为40.87%。其中挂钩黄金的产品最多，为130款，占比42.07%。还有16款来自外资银行的产品出现亏损。

　　分析人士指出，从2015年2季度开始，结构性理财产品平均实际收益率出现较大幅度下跌，之后一直保持较低的收益水平，并低于非结构性理财产品的平均实际收益率。总体看来，挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性较差，尤其是部分中长期的产品，风险较高，且流动性很差。“建议追求稳健、固定收益率的投资者，最好选择非结构性的理财产品。”

　　此外，债市违约增多也使监管层对投向债市的银行理财产品也格外关注。就在近日，银监会要求银行暂停新发分级型理财产品。对此，业内人士认为，银监会此举主要针对近期委托外部机构管理的资金加杠杆入债市。虽然分级型理财存量规模不大，未出现过兑付危机，但也需要防范风险。