叮咚买菜上市不为圈钱?敲钟前砍70%募资额

　　6月29日晚间，生鲜电商叮咚买菜正式登陆纽交所。中国商报记者注意到，就在即将上市敲钟的前一天，叮咚买菜紧急更新了招股书，将原本发行规模为1400万股的美国存托股票缩减近七成至370万股，募资金额大幅缩水。

　　截至当日美股收盘，叮咚买菜股价为23.52美元，涨幅为0.09%，总市值超55亿美元。

　　叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖表示：“叮咚买菜上市并不是为了圈钱。我们从二级市场拿钱的欲望并没有那么强烈，因为公司D轮以及D+轮融资融了10.3亿美元，当前现金流充裕，如果二级市场反响较好，我们可以考虑多募资，但市场表现不是很好时我们会少募资。”

　　业内人士认为，除了叮咚买菜本身亏损幅度过大之外，一周前另一家生鲜电商——每日优鲜的上市破发，也客观上影响了叮咚买菜的上市募资计划。

　　“一般而言，决定公司是否会在IPO前临时调整融资金额的因素有三个：一是资本市场大环境的冷暖变化，二是资本市场投资者对这家公司的前期勘察和评价，三是同类竞品公司在资本市场的表现。”网经社电子商务研究中心主任曹磊告诉中国商报记者。

　　曹磊表示，每日优鲜开盘大跌超20%，这对叮咚买菜的IPO是一个利空消息，因为两者既存在此消彼长的关系，同时又是“一根绳上的蚂蚱”。这一现象并非个例，2020年底蚂蚁金服的IPO被临时紧急叫停，看上去对其竞品——京东数科是利好，但后来京东数科上市也受到了影响。对生鲜电商赛道而言，内部玩家并非完全处于竞争关系，他们在一定程度上是利益共同体。

　　作为生鲜电商前置仓模式的两大代表，每日优鲜与叮咚买菜选择了不同的扩张风格，叮咚买菜打法极为激进，堪称实打实地用亏损换规模。数据显示，2019年-2020年两年，叮咚买菜营业收入分别为38.801亿元、113.358亿元，净亏损分别为18.734亿元、31.769亿元。2021年一季度，叮咚买菜的净亏损为13.847亿元，而上年同期亏损额为2.445亿元。

　　海豚智库创始人李成东认为，叮咚买菜抓住了后疫情时期的行业红利，迅速扩张;每日优鲜则选择强化技术能力，未来能拉大二者差距的一定是运营效率。

　　每日优鲜与叮咚买菜挂牌上市均是为了实现盈利。就股价表现而言，每日优鲜虽成功抢滩 “生鲜电商第一股”，上市首日却大跌25.7%，发行价录得13美元，总市值约20亿美元。叮咚买菜上市首日收盘则仅仅录得0.09%微涨，总市值超55亿美元。虽然在经历“上市惊魂夜”紧急缩减了募资份额后，叮咚买菜没有陷入上市即破发的窘境，但后续其能否以规模效应摊薄亏损，实现稳定盈利?这个问题的结果还有待观察。