丁家宜危局：或步小护士“被雪藏”后尘

务也分别由上海家化(600315.SH)、日本高丝代为销售。

　　但是，2004年之后正是中国护肤品市场飞速增长的时期。据中国商业联合会披露，2009年中国化妆品销售额超过1400亿元，已经成为全球第三大化妆品销售市场。欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等在此间也获得长足的进展。相比而言，科蒂在中国此前市场拓展速度相当迟缓。高档百货虽然有兰嘉丝汀等若干品牌，但在中国的销售总额占科蒂全球的市场份额非常少。

　　看到竞争对手们在中国市场做得风生水起，科蒂重燃做大中国市场的念头。曾与科蒂合作的上海家化一位高层向记者透露，2008年和2009年，科蒂管理层由于受到股东对其中国市场业务缺失不满的压力，曾来中国与上海家化探讨更深入的合作方式，但是遭到上海家化的拒绝，“因为科蒂卖的主要是香水，与家化的业务切合度低。”

　　此后，科蒂便在中国寻找其他的“门路”，这时正待出售的丁家宜进入他们的视野。在收购丁家宜后，科蒂集团大众产品部总裁Renato Semerari在接受本报采访时表示：“从市场区域来讲，我们今后拓展的重点就是亚洲。”当时科蒂销售额贡献最大的是南北美洲以及东欧国家，西方市场占到了科蒂销售收入90%的份额。

　　科蒂集团亚洲副总裁David Ennes也表示：“丁家宜在全国有7000个左右的销售代表和美容顾问，我相信科蒂的香水和彩妆进入这个渠道也能销售得很好。”科蒂在2011年入主丁家宜的同时，还收回了原来由上海家化进行渠道代理的阿迪护肤、香水等业务，以及由高丝代理的芮谜的业务。

　　记者从有关渠道获悉，在2010年时，阿迪的销售额达到2亿元左右，而通过丁家宜的渠道，阿迪在2012年销售额达到三四亿元，增长了将近一倍，但丁家宜销售额却下降了50%。此外，芮谜品牌进展不大，由于丁家宜业务亏损的拖累，张扬推算，科蒂中国去年亏损将近2亿元左右。不过，该说法并未得到科蒂方面的确认。

　　其实，不仅是在中国，科蒂全球也出现利润增长乏力的现象。科蒂向美国SEC递交的IPO上市申请的招股说明书显示，2011财年(截至当年6月30日)科蒂净营收40.86亿美元，2007~2011财年科蒂净营收保持7%的复合增长率。不过2012财年以来，科蒂利润下降显著。2012财年前9个月，尽管其净营收达到35.88亿美元，同比增长了16.85%，但是归属股东的净利润仅有0.32亿美元，同比下降了47.86%。