风险二：企业的经营压力加大

　　中国主要通过放松国内融资状况来应对全球金融危机过后的经济疲软。现在金融机构的去杠杆化将令整个经济受到压力，企业的实际借贷利率提高规模减少。

　　如果没有“钱荒”的影响，我国的经济增长实际上也正在放缓。宋宇预计1~6月累计固定资产投资同比增速将从5月份的20.4%降至20.3%。基建投资虽然继续走强，但制造业投资增长进一步放缓，工业领域的复苏仍受到产能过剩的制约。

　　出口面临的形势更为恶劣。PMI指数中的新出口订单显示出口增长疲软。具体而言，宋宇预计6月份出口同比增速将从5月份的1%降至0%。

　　外需疲软进一步抑制了出口复苏前景。“发达市场持续停滞或产能过剩问题蔓延是中国经济下行风险所在。”高盛高华经济学家崔历表示。

　　中国经济多空之辩

　　今年能否实现经济增长目标，专家们持不同的意见，目前大多数学者仍认为，只要政府有所动作，7.5%的经济增长目标是可以实现的。

　　正方：政策鼓动实现目标没问题

　　尽管面临的风险很多，乐观的声音仍然占主流。商务部新闻发言人姚坚昨天表示，下一步扩大消费的重点包括，通过城镇化建设、城乡一体化的发展，进一步扩大商品消费;通过产品创新和绿色消费的发展，进一步带动消费品的升级和换代，促进潜在消费;消费包括商品消费和服务消费，随着中国经济发展和收入的提高，服务消费特别是大中城市的服务消费将会成为下一轮扩大消费的重点。

　　刘利刚依然相信今年实现GDP增长7.5%的目标没问题，“管理层已重申7.5%的GDP增长目标能实现。从基本面看，中国现阶段潜在增长率在7%到8%之间。只要今年下半年有城镇化细则出台，我们预测中国经济增长7.6%应可以达到。”

　　瑞穗证券亚太公司董事总经理沈建光也认为，GDP7.5%的目标是可以实现的。因为下半年财政政策应该真正积极起来，减税及加大财政支出，货币政策减息降准，简化项目审批、加大扶持中小企业带来增长加速都意味着经济增速可能更加强劲。此外中国城镇化战略的推进将释放更多潜力，预计改革红利有望支持中国未来五年经济增长水平达到7%。

　　中国银行首席经济学家曹远征亦认为政府的政策调整能够轻易让今年的GDP实现7.5%的预定目标。

　　反方：今年GDP增长可能只有7.4%

　　全球电子配件巨头美国安费诺电子装配公司总经理杨文初昨天接受本报记者采访时表示：“政府目前新的政策取向倾向收紧，国内中小企业受到‘钱荒’的影响很大，不少行业都处于半开工状态。因此今年能实现GDP增长目标很难。”

　　崔历则将2013年经济增速预测从7.8%下调至7.4%、将2014年经济增速预测从8.4%下调至7.7%，并预计2013年二季度实际GDP增速为7.5%，今年和明年的经济增速预测分别为7.4%和7.7%，其中的原因是：中国制造业将持续疲软，而部分服务行业也可能出现新的疲软。新一届政府如何应对这些周期性挑战仍是未知数。

　　考虑到大宗商品价格可能进一步走软以及内需降温，高盛高华还下调了今年和明年的通胀预测至2.4%和2.6%， 这主要是因为工业环比增长乏力以及第三产业受来自餐饮、房地产和金融业的压力而增长疲软，其中房地产销售放缓和金融的市场走低可能分别为房地产行业和金融行业带来下行压力。