探寻奢侈品理财金融地图：目前是布局好时机

。故而从长线来看，由于众多研究均显示未来奢侈品行业仍将处于上升期，所以投资奢侈品股票盈利的可能性非常大。但是正所谓股市有风险，投资需谨慎。买奢侈品股票同样如此，就短线而言，如果经济形势不佳，投资奢侈品股票就需要做好被套牢的准备。

　　就目前而言，全球经济形势的复苏态势，似乎正给奢侈品投资带来新的“曙光”。目前欧洲债务危机似有缓和趋势，欧盟区在今年第二季度也开始逐步走出衰退的阴影。此外，美国经济亦有复苏的迹象。QE3可能退出的传闻在市场上不断播散，美元长期将步入上升通道的预期，都显示了市场对于美国未来经济的看好。

　　具体从一些奢侈品公司的表现来看，目前似乎也是它们表现不错的时刻。统计显示，板块龙头路易威登(LV)今年第二季录得9%的经营收入增长，优于第一季7%的经营收入增长;古驰(Gucci)母公司Kering今年第二季9.4%的经营收入增长，也优于第一季的6.4%经营收入增长。而另一奢侈品巨头爱马仕得益于在欧洲和美洲的强劲销量，今年第二季的销售额增长12%，达到9.104亿欧元，使得该公司提高其全年业绩预期，预计其全年的营业收入增速将超过10%。

　　基于这些数据，有市场分析指出，随着今年第四季度消费旺季的来临，属于消费股的奢侈品板块也可能再度上涨，现阶段或是投资者提前布局的不错时机。

　　3 奢侈品理财也会“坑人”

　　基于第二季度奢侈品公司的良好业绩，目前的奢侈品理财产品的收益尚可圈可点。

　　据天相数据统计，截至9月12日，富国全球顶级消费品基金今年以来业绩11.79%，在68只QDII基金中排名第13;而今年68只QDII基金的加权平均收益率仅为0.97%，大幅落后于A股市场658只股票基金平均9.6%的业绩、以及217只混合基金11.12%的平均业绩(在QDII基金中今年业绩最好的富国中国中小盘的业绩为25.07%)。

　　而前文中提及的法兴银行在2012年发行的两款产品，截至目前的收益率亦分别达23.3%、19.29%。但是正所谓“花无百日红”，买奢侈品能彰显身份，买奢侈品股票却未必能一直赚钱。

　　尽管全球经济已有趋稳回暖的态势，但尚不足以说明复苏将会是一帆风顺的。近日，一份来自高盛高华的报告指出，欧洲央行仍对复苏及流动性过剩的下降持谨慎态度。该报告指出，欧洲央行在9月份的会议上维持政策利率不变，并宣布没有新的非常规措施出台。此前，欧洲央行管理委员会在事先准备好的声明中承认一些最新数据出现了改善，但同时仍认为经济前景面临的风险“趋于下行”。德拉吉也对这些风险着力强调，而对经济复苏迹象轻描淡写。他说：“我对复苏的看法非常非常谨慎，我不能传递出欣喜之意，一切都只是刚刚开始，复苏仍处稍稍萌芽的状态”。

　　这就意味着，在经济回暖尚且可能反复的时候，加仓欧美的风险资产仍有风险。

　　不仅如此，仅从这些奢侈品理财产品本身而言，投资本身也存有不少风险，奢侈品理财产品也存在“坑人”可能。

　　如这些奢侈品理财产品很多都是QDII产品，很多挂钩标的是以美元或欧元计价的，因此投资者首先要面对的一关就是汇率风险。此外，从这些产品的结构设计看，并非是奢侈品股票上涨了，这些产品就能赚钱。以汇丰银行发行的产品为例，需要表现最差的股票的表现值等于或高于下限水平的96%，则该日可累积年化6.3%的回报，而要满足这一条件亦并非易事。所以投资者也可能在投资两年后仅仅获得本金保障，取得“零收益”。因此挂钩欧洲奢侈品行业的理财产品也面临着一些市场风险。