压力正逐渐增大 中国人的头号命题如何养老

这其中只有1万亿与养老有关。商业保险公司如何运作超过1万亿元的商业养老资金，是一个值得重视的问题。

　　相对于社会养老基金投资渠道相对单一的情况，商业保险资金的投资渠道则较为多样，一般而言，商业保险投资渠道主要有银行存款、投资债券、投资证券基金、投资股票、投资基础设施建设、境外投资等，而近期市场中还出现了“以房养老”的投资渠道，即是通过投资房地产，用于抵押贷款。

　　具体就养老保险而言，据保险业内人士介绍，其最为主要的投资渠道为基础设施建设，相对于其他投资渠道，以政府基础建设债务为主的投资渠道，回收周期较长，这也符合养老保险的周期配对，其次，也是最为重要的，基础设施建设债券一般有政府信用兜底，资金安全性较高。尤其在2008年前后，4万亿投资政策刺激下，全国兴起了大批基础设施建设，而由此带来的兑付高峰也将在近期到来，此外，今年以来被热议的地方政府债务危机问题，似乎也给基础设施建设债券这一投资渠道蒙上了一层阴影。

　　以泰康人寿的e爱家养老无忧终身年金保险(分红型)为例，投保人购买保险产品，一部分资金扣除保费后，其余部分将用于投资基础建设，并由该公司成立的管理团队进行投资管理，除此之外，该类产品还将投资一定的债券和股票。该产品客户经理介绍，此类分红型保险参与的额外分红需参看公司经营业绩，一般而言，将获得相当于年化收益率3.8%的收益。

　　目前存续期内的养老保险以投连险为主的较少，以中德安联人寿保险的安联安盈一生团体投资连结保险为例，该产品客户经理介绍，投保人在申购时，将进行风险测试，测试后将分高中低三档选择购买相应的险种，其中高档收益较高，而相应的风险也较高，而这类产品主要的投资渠道为股票基金，收益视乎市场行情，并且没有保底收益，需要自负盈亏。