曝昌九借壳藏猫腻 梁姓人拍下1800万股赚1亿多

掉了，中间利润有多少?这里面也是有内幕的。”据前述到过拍卖现场的股民透露。

　　赣州稀土借壳威华股份的消息确定以后，股民对此次拍卖价格的质疑依然没有散去。既然没有赣州稀土借壳的预期，长期亏损、几乎是一个空壳的昌九生化，股票为什么能以二十块钱左右的高价拍卖?而昌九生化一方面认为公司股价被恶炒，另一方面却在高价位上拍卖股权获利。

　　无法认定的内幕交易?

　　对那场充满疑点的拍卖，赣州工投副总经理黄郁梅在2013年11月15日的投资者说明会上仅表示：“股票拍卖评估价是由法院按程序委托评估机构进行评估确定的，我们无权干涉过问。”

　　实际上，此次拍卖的时间点也很值得怀疑。有股民认为，这次拍卖是在6月17日赣州稀土和威华股份签署重组上市的协议之后，而昌九集团的控股股东赣州工投与赣州稀土同属赣州国资委旗下公司，作为知情人的昌九集团等在此之后拍卖昌九生化的股权，涉嫌内幕交易。

　　不过，昌九集团和昌九生化董事长姚伟彪否认公司知晓该重组事项的可能性。“我司没有可能了解其他公司的资本运作情况，请理解。”在前述说明会上，姚伟彪说。

　　“赣州工投、赣州稀土是同一实际控制人控制，但是在公司法里也有明确的规定，国家控股的企业之间不仅因为同受国家控股而具有关联关系，这就涉及到公司法和证券法的衔接问题了。不像普通意义上的关联公司那样，国资委旗下可能包括了很多公司，但是这些公司之间并不构成公司法意义上的关联关系，进而很难认定它们是关联公司，也就没法认定他们是内幕信息的知情人。这一块是不是构成内幕交易，可能存在比较大的争论。”王智斌律师表示，“但是昌九生化方面知情的可能性是完全存在的，这还需要监管部门去查证。”

　　他还指出，就算昌九生化方面知情，这种拍卖的方式也不是一个典型的内幕交易。

　　“内幕交易是利用内幕信息在证券市场上，一般是指在二级市场上进行交易。而他是通过变形的方式——拍卖，拍卖之后，受让人再在二级市场上抛售，通过这种法律上的手段规避了内幕交易的方式。”王智斌表示，“但是证监会可以以实质重于形式的原则去进行调查，在形式上可能不符合内幕交易，但是实际上达到了内幕交易的目的的话，也可以认定是内幕交易。前提是要认定是不是内幕知情人的范围，是不是知情，有没有通过法律手段规避内幕交易的意图，都查明的话还是有可能的。”