P2P非法集资引监管层关注 行业或迎巨变谋转型

行起来需要一定时间，这也为问题平台整改和业务转型提供了时间。

　　在包括徐红伟在内的业内人士看来，由于是被迫转型，在此过程中，有两种倾向需要引起注意：其一，一些平台被迫停止担保后，可能通过成立关联担保公司为自己担保，但这与自行担保并无本质区别;其二，资金池、“自融”业务停止、资金托管后，仍然可以用通道方式，将资金流入第三方账户，再以各种名目将资金输送到平台发起企业手中。

　　“做纯交易中介很辛苦，加大了平台的经营难度，这种模式唯一收入就是手续费，但一笔坏账就把几笔手续费吃掉了，而这种变异之后的平台，监管起来非常困难。”徐红伟说。

　　回归纯交易平台

　　实际上，为了防范风险，并避免非法集资的嫌疑，一些P2P平台，之前已经开始对自身业务模式进行摸索。

　　徐红伟称，围绕担保和业务转型，已经出现多种类型，而小贷公司、担保公司、典当行、电商均可接入。

　　在这方面，江苏的开鑫贷最有代表性，其担保方均从外部引入。其官网信息显示，开鑫贷目前已经引入了56家小贷公司作为担保方，其所有的借款项目，均由小贷公司提供担保。

　　此外，为防范小贷公司偿付能力不足的风险，开鑫贷规定，所有参与担保的小贷公司评级均需在A级以上，若小贷公司不能代偿，则由其主发起人100%偿付投资人本息。

　　这一模式亦为民营平台所采用。今年3月成立的有利网，目前已经引入了3家小贷公司和两家担保公司作为其担保方，并聘请了信用审批技术服务商费埃哲和国浩律师事务所，分别为其提供小额借款信审评分卡系统及法律合规咨询。

　　有利网创始人吴毅然称，在此模式下，其平台的借款人也是由小贷公司或担保公司引进，借款审核由担保方负责，借款则由资金双方确定，平台只需拓展投资人和建设平台，使平台彻底恢复纯交易中介的身份。

　　江苏某小贷公司高层此前曾告诉本报记者，公司担保的对象，基本上都是其贷款已经通过审批，但暂时无款可放的优质客户，一般都会推荐到开鑫贷，若不计手续费和其他费用，平台借款利率甚至低于小贷公司贷款。

　　在这种模式下，平台自身甚至充当了小贷公司“央行”的角色。以开鑫贷为例，其引入的小贷公司，须根据授信额度按比例缴纳风险金，以建立风险资金池，以备其不能履行代偿责任时用于偿还投资人本息。而开鑫贷则根据日常经营状况进行动态评估，对小贷公司的授信额度和担保额度进行控制。

　　红岭创投则摸索出了被称为“混业”的模式。周世平表示，红岭创投已有P2P、私募股权、产业孕育三大业务平台，并形成了P2P+股权投资的模式，即在P2P客户中，挑选部分经营状况和前景都比较好者，进行小规模的股权投资。截至目前，其已完成的投资有十多个项目，总投资额约为2000万元，部分项目已产生实际收益。