货基抱团PK银行揽储：大资管鏖战硝烟渐浓

品背后的货币基金，实际上更多的还是投资到银行的协议存款，特别是年末更为明显。”前述股份制银行北京分行理财人士告诉本报，这间接提高了银行的成本。

　　纵观各种“宝”，背后大部分是以货币基金产品为依托。而货币基金主要投向同业、协议存款等固定收益类产品，“年末银行资金需求上升，货币基金‘抱团’散户投资者资金做银行协议存款，有的协存利率甚至超过9%或者10%。”上述理财人士称。

　　鏖战“大资管”：创新可期

　　“银行理财产品还会面临更大的冲击，这就是存款利率的放开。银行储蓄存款自主定价与银行理财产品有直接的冲突，利率市场化如果走到这一步，理财产品肯定会面临一定的萎缩。”上述股份制银行理财师表示。

　　利率市场化、“8号文”、细分行业的竞争，正在给银行理财业务带来挑战。在这种背景下，银行理财产品早在2013年已打开了多扇“创新的窗”。

　　2013年10月份，监管层允许14家银行开展银行理财资管计划和理财直接融资工具两项试点，银行理财起航“标准化”模式，并且直接参与到泛资管市场的争夺。

　　据中诚信国际信用评级有限责任公司(下称“中诚信”)提供的数据，首批银行理财直接融资工具试点发行28单，规模逾100亿元，融资主体主要为国有企业，投向符合国家产业政策，评级均在AA以上，利率定价主要参考非公开定向债务融资工具和短融中票，由于初期流动性较弱，有流动性溢价反应。

　　前述股份制银行北京分行人士表示，尽管市场反响还不是很热烈，但“标准化”将是银行理财业务未来发展的一大方向，投资者接受这类产品还需要时间。

　　2013年末，银行理财再迎利好：银行理财产品允许在沪深交易所开立证券账户。尽管前期只允许投资标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益率产品，不过也为银行理财鏖战资管增加了创新的“筹码”。