基金抢筹热门新股推升估值 融通专户奥赛康报出87元

　　一场三个主角的“独角戏”

　　看到现在新股定价中各方的心态，让人感慨。

　　询价的机构说，我要抢申购啊，报价低了拿不到筹码。

　　保荐机构说，其实我们也不想太高，只要顺顺利利都发行了就好，免得被监管层惦记着。

　　老股东偷笑着说，多高都无所谓，反正一笔套现了省心。

　　普通投资者很发愁，你们发那么高我们还怎么买啊?

　　听到这里，前面三个一起笑了：“定价这种高大上的事情，啥时候轮到你们操心了。呵呵。”

　　IPO发行再现狂热。仅1月9日一天，多达13家公司陆续发布了招股说明书，这是IPO开闸以来第七批发行公司，同时也是IPO重启以来，单日发行公司数量最多的一天。

　　与此同时，在网下机构询价背后，高报价也是频频上演。如当天公布发行价的奥赛康(300361.SZ)，其申购的火爆程度已经让人“大掉眼镜”。公告显示，公司吸引了361家网下投资者参与申购，发行价格最终确定为72.99元/股，对应2012年摊薄后的市盈率高达67倍，这也创下IPO重启以来的发行市盈率新高。

　　公司称，此次参与网下初步询价申购总量为265665万股，以网下实际确定的发行规模3330万股计算，网下申购超过80倍。

　　值得一提的是，基金是奥赛康网下询价的绝对主力。而且，公司87.41元的最高申报价也是由融通基金下属基金专户“融通-汇理2号特定资产管理计划”所给出，其拟申购225万股。

　　同时，奥赛康的最低报价23.50元，由广州南方电力建设集团有限公司自有资金账户给出，该公司拟申购200万股。最高、最低报价二者落差高达近四倍。

　　对此，一位参与了新股询价的机构人士当天对本报记者坦言，“尽管监管层一再强调审慎定价，要求发行人和保荐机构不要试图通过投价报告、路演推介、人情报价、私下诱导等方式来引导高价，但事实上，这其中并不能排除串通报价的可能性，仍会有极个别的发行人或保荐机构会以身试险。”

　　询价高报背后

　　奥赛康当天发布的公告表明，在剔除最高报价部分后，基金公司的申购总量占比仍超过网下总申购量的60%以上。其网下申购的火爆程度也印证了此前机构投资者对于奥赛康股票将出现一股难求的预期，并相应推高了公司的发行价。

　　就机构网下报价来看，剔除最高报价部分后，网下投资者报价的中位数为 61.05元，加权平均数为58.81 元;公募基金报价的中位数为 62.00元，公募基金报价的加权平均数为 61.92元。可以看出，公募基金整体报价偏高。

　　最终，奥赛康和保荐机构(主承销商)中金公司决定将73.88元以上的报价给予剔除，占本次发行累计拟申购总量的12.23%，双方确定的有效报价区间为72.99元-73.80元，有效报价投资者的家(人)数为19家(人)。其对应的入围申购总量为8160万股。

　　值得一提的是，在19家有效申购对象中，广发基金[微博]旗下广发聚丰和广发稳健双双入围，其申购价格为73.00元/股，分别拟申购2000万股和200万股。此外，广发证券(11.52, -0.22, -1.87%)亦有上榜，拟以73.20元/股申购175万股。

　　当天，广发基金有关负责人告诉本报记者，“72.99元/股的价格说起来还是有些偏贵，但也不是高得离谱。不过，今年来看，可能没什么钱赚了。总体来说，新股询价估值说是一门艺术，尺度不好把握。公司独中两元，完全是碰中的，纯属巧合。”

该负责人进一步表示，“但是，也不能完全只看发行价的绝对高低来进行价值判断。公司会参考保荐机构作出的投价报告以及其他卖方研究员的报告，主要还是以成长性作为估值的基准。若按照第三方研究机构给出的研究报告，预计公司