银行类余额宝杀敌一千自损八百 成本压力将加大

化成同业存款之后，其价格遵循市场化规则，利率水平大幅提升。”

　　中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬表示，对于拥有基金公司的商业银行来说，尽管通过与旗下基金公司合作推出银行版“类余额宝”，可以将存款保留在本银行体系内，稳定存款，但市场竞争同样会使其负债成本居高不下。中国银行业进入了高成本时代后，对银行的经营模式和盈利水平将产生重大影响，银行资金成本的刚性上升会进一步推高实体经济的融资成本。“过去三年，企业和居民存款中活期存款的比重从50.23%下降到39.23%，平均每年下降3个百分点。照此速度，今后每年将有2.5-3万亿元活期存款转向高收益理财产品，保守估计商业银行每年将因此增加1000-2000亿元负债成本，占去年银行业新增净利润的70%。”

　　不应忽视产品风险

　　在银行与互联网金融产品的竞争中，货币基金规模迅速膨胀，从而引发监管部门的关注

　　业内人士透露，去年年中“钱荒”时，货币基金赎回很多，但并非所有银行都会配合。“现在货币基金的主要投向是银行协议存款，一旦遭遇‘钱荒’，想要赎回而银行头寸又不足时，就会出现流动性风险。”

　　温彬指出，从发达国家利率市场化发展史来看，货币市场基金是银行储蓄最主要的替代产品，由于其低风险、高收益且变现灵活等特征，对银行活期存款的替代尤其明显，但货币基金并不等同于银行存款，并非完全没有风险。

　　货币基金一度“风靡”美国市场，但进入21世纪后，其优势开始减弱，出现多起清盘事件。2008年国际金融危机期间，规模625亿美元的“首要基金”曾引发了整个货币基金行业的赎回潮，一度导致美国商业票据市场的停滞和短期融资市场的瘫痪。

　　业内人士预计，随着监管体系的不断完善和市场趋于成熟，我国货币基金短期的相对高收益难以持续，未来将逐步回归正常收益水平。