网基退烧：招财宝和京东8.8遇尴尬

的新产品，很多投资者对这类产品并不熟悉，这需要一定的投资者教育工作。”一名基金业内人士对《第一财经日报》表示，市场现有的定期支付类产品均是债券型基金，支付比率设置比较低，通常在6%或者4%;京东的产品投资范围并不相同，支付比率也较高，但一开始的宣传只强调了8.8的噱头，而未阐述如何取得较高收益率，所以容易造成一定误解和质疑。

　　国泰基金[微博]方面表示，京东8.8是完全区别于此前投资范围相对有限的互联网金融产品，根据产品契约，该产品未来将投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的70%;投资股票等权益类资产的比例则不高于30%，包括买入、卖出股指期货合约价值。

　　按照国泰基金的设计思路，该产品90%的仓位都会配置各种债券，剩下仓位持有较多新股+少量股票+股指期货对冲。目前可供配置的高评级、中长期信用债的年度约定票息都属于较高水平，而新股投资将是获取超额收益的重要手段之一。

　　济安金信基金评价中心主任王群航[微博]也表示，此前产品的现金支付比率较低，主要没有进行新股投资，京东8.8%现金支付比率能否实现，也很大程度取决于新股的投资。

　　上述基金业内人士表示，这种新型、较为复杂的基金产品在互联网平台推出，需要一定的投资者教育基础。余额宝的普及已经为货币基金做好了投资者教育工作，但其他类型产品则需要重新进行投资者教育，这将是“触网”的第一道门槛。