IPO6月临考：按月均衡发行即将揭开面纱

承销过程检查，并发现了多起违规行为。

　　在我武生物(28.830, 1.65, 6.07%)、良信电器(29.63, -0.37, -1.23%)、炬华科技(35.900, -0.28, -0.77%)、天保重装(22.600, 0.08, 0.36%)、慈铭体检、天赐材料(25.42, -0.35, -1.36%)等6家新股项目发行承销过程中，存在未按事先披露的原则配售股票、向禁止配售的关联方配售、干扰投资者报价、向投资者提供超出招股书范围的发行人信息等违规行为。其中，海际大和、东吴证券(7.14, -0.02, -0.28%)、海通证券(9.21, -0.03, -0.32%)、国信证券及东北证券(7.37, -0.07, -0.94%)等多家券商都涉及在内。

　　新股发行“乱象”频出，对新一轮发行改革提出挑战。今年3月，证监会对发行承销办法、老股转让规定、募集资金运用信息披露等进行了微调和完善。

　　一是适当放宽募集资金使用限制，强化募集资金合理性的信息披露。新股发行募资数量不再与募投项目资金需求量强制挂钩。同时，规定老股转让数量不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量。进一步优化老股转让制度。

　　二是规定网下投资者必须持有不少于1000万元市值的非限售股份。不具备定价能力、未能审慎报价、在询价过程中存在违规行为的将被列入“黑名单”，规范网下询价和定价行为。

　　三是增加网下向网上回拨的档次，网下配售进一步向具有公众性质的机构倾斜，进一步满足中小投资者的认购需求。

　　四是增加禁止配售关联方，禁止主承销商向与其有保荐、承销业务合作关系的机构或个人配售，规定公募基金等公众投资机构的配售比例应当不低于其他投资者，要求在网下自主配售时承销商对同类投资者配售比例应当相同，强化对配售行为的监管。

　　五是对发行承销过程实施后发现涉嫌违法违规或者存在异常情形的，责令发行人和承销商暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理，并建立常态化抽查机制，加大对串标行为的打击力度，进一步加强事中事后监管。

　　截至目前，奥赛康依然没有恢复发行，也没有取消发行。证监会5月23日的回应是“有关情况尚在处理程序中”。

　　按照监管层计划，6月份将有14家左右的企业拿到批文并发行上市。这些企业能否按照上述要求顺利完成上市程序，将对后续的新股发行形成示范。